20230709-新湖期货-新湖农产（油脂）周报_6页_1mb

农产品市场分析报告总结

一、美豆与油脂

• 本周行情回顾: CBOT豆类因美农利多面积报告而回落；美国中西部降雨缓解干旱但优良率下降，关注USDA七月报告对单产调整。
• 国内油脂: 油脂震荡偏弱，美豆利多消化产区降雨后回落，国内外油脂基本面变化明显。国内大豆压榨量骤降，进口未达预期，需关注持续性及后续巴西大豆压榨与进口情况。豆油库存累计偏低，但近期表需数据较差，暂不构成强势。

二、棕榈油

• 马来西亚棕榈油局(MPOB)预估: 6月产量环比减幅低于预期，产量预估141万吨。库存增至180-183万吨，环比增幅缩窄但仍为增库状态。
• 出口与船期: 6月出口环比持平，价格优势在远月表现。国内8月船期采购恢复，1-7月进口量波动大。
• 展望: 下周公布6月MPOB报告，存在短期波动可能；国内棕榈油库存虽在上升，但受制天气与行情，中期内库存或趋稳。

三、国内豆油

• 大豆压榨: 连续2周偏低，可能受胀库及政策性降低所致。
• 库存与需求: 豆油库存仍处偏低水平，基本面尚可，但豆油提货情况偏弱，压抑库存上升速度，后续关注进口大豆到港与压榨量恢复。
• 展望: 关注USDA7月报告调整单产及美豆天气影响；短期供给偏低下，豆油可能在底部支撑，但中长期需劳美豆天气主导。

四、国内菜油

• 市场情况: 菜油价格强势，主要因加拿大新作菜籽产区干旱，产量可能减少。
• 供应: 7月国内菜油供给见顶回落，库存持续到10月，盘面或偏强。
• 操作建议: 需谨慎评估套利策略，如菜豆价差偏多，做多需谨慎。

五、后市展望

• 棕榈油与豆油: 短期棕榈油承压于关键技术区间下沿；豆棕价差或回升；美豆天气及单产调整是核心关注点。
• 全天候: 油脂短期易受美豆天气波动影响，价格变动较大，建议密切关注产地天气变化与各机构报告调整内容。
• 总结: 整体市场处于滚动数据与报告密集操作阶段，需追踪产量、库存、进口、压榨变化，把握精准做多或调整机会。

📅 撰写日期: 2023年7月9日

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