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2025年4月30日国债期货早报总结：
大越期货投资咨询部杜淑芳分析指出，当日国债期货市场整体回暖，30年期主力合约上涨0.69%，银行间主要利率债收益率下行。央行连续净投放流动性，4月29日通过7天期逆回购操作释放3405亿元资金，利率1.5%，实现单日净投放1200亿元。受跨月因素影响，存款类机构隔夜质押式回购利率下行超5个基点，七天期利率上行超3个基点。五一长假临近，资金面压力较小，市场关注降息降准政策落地。

基差方面，TS、TF、T主力合约均现券贴水期货，显示空头倾向；TL主力合约现券升水期货，偏多。库存数据显示，TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。盘面观察显示，TS、TF、T主力合约均位于20日均线上方，且20日均线持续上行，技术面偏多。主力持仓显示，TS、TF净多头增加，T净多头减少，表明市场多空博弈加剧。

宏观经济预期方面，3月PMI扩张速度加快，春节效应逐步消退，LPR连续6个月保持不变，但央行调整MLF操作方式，政策属性淡化，暗示未来可能择机降准降息以降低社会融资成本。一季度金融数据表现稳健，3月CPI小幅回落但降幅收窄，核心CPI温和上涨，显示经济内生动力回升。尽管近期美国关税政策对全球市场产生一定冲击，但国内政策宽松预期仍支撑债市。

数据来源为wind资讯，内容整理基于大越期货分析，仅供参考，不构成投资建议。市场风险提示需谨慎对待。