20230522-美尔雅期货-生猪周报_上行难以兑现_下探空间不足期现偏弱企稳_11页_876kb

• 基本情况：2023年4月，全国能繁母猪存栏环比下降0.5%，同比增加26%，生猪出栏环比增加31%，同比增加67%。产能基础充裕，出栏均重偏高，供给充足稳定；现货价格上行空间有限，下行风险较低，但由于消费需求不振，价格偏弱调整。
• 市场分析：消费小幅下降但高于前期水平，市场情绪强但实际需求无法跟进；猪价有托底作用，但难以上行。
• 投资策略：建议暂时观望，等待过高预期后高位进场；避免追空操作，因当前下行驱动不足，利润预期持续调整。
• 关键观察：产能过剩、价格波动范围窄、期货基差与现货关系密切，但无明确趋势。

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