20220506-川财证券-海外动态点评_海外市场震荡明显_美股大幅下跌_3页_357kb

海外市场震荡明显，美股大幅下跌总结

核心内容

2022年5月5日，美股市场出现显著震荡，三大主要指数均大幅下跌。道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌3.12%、3.56%和4.99%，创下自2020年6月以来的最大单日跌幅。市场对美联储加息路径和通胀前景的担忧加剧了下跌压力。

主要观点

• 美联储加息预期与政策影响
  美联储在5月会议上将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，这是自2000年以来的最大幅度加息。市场原本预期6月可能加息75个基点，但加息路径逐渐明确后，该预期有所回落，随后又回升至75%的可能性。分析师指出，美联储的加息节奏比预期更缓和，但市场对通胀难以在二季度回落的担忧持续存在，导致市场情绪波动。

• 外部因素加剧市场压力
  俄乌冲突及其引发的经济和金融制裁，进一步恶化了美国的通胀形势，增加了经济下行压力。美国第一季度实际GDP初值环比下降1.4%，为2020年第二季度以来首次环比下降，显示出经济复苏乏力。

• 美债收益率上涨拖累股市
  市场恐慌情绪蔓延，导致中长期美债收益率大幅上涨，十年期美债收益率突破3%，刷新2018年以来的最高水平。收益率上涨对高估值、高成长性板块形成压力，美股整体承压。

关键信息

• 美股表现

  • 道琼斯工业指数：32997.97点，下跌3.12%
  • 标普500指数：4146.87点，下跌3.56%
  • 纳斯达克综合指数：12317.69点，下跌4.99%

• 美联储政策

  • 5月加息50个基点，利率区间为0.75%-1.00%
  • 6月和7月可能分别加息50个基点
  • 6月加息75个基点的可能性为75%，芝商所（CME）预测为83%

• 经济数据

  • 美国第一季度实际GDP初值环比下降1.4%
  • 通胀仍维持在历史高位，经济复苏前景不及预期

• 市场影响

  • 美股市场在评估新冠疫情、美联储加息和地缘冲突对经济和金融市场的影响
  • 短期内预计仍将维持震荡走势

风险提示

• 经济增长不及预期
• 贸易保护主义的蔓延
• 美联储政策超预期

关于川财证券

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的四川省川财证券公司
• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等
• 坚持诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都四个城市
• 团队成员主要来自国内一流学府
• 专注于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询和调研服务

分析师声明

• 陈雳具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格
• 独立、客观地出具报告，不受薪酬影响
• 报告观点基于合法合规信息，不构成投资建议

投资评级标准

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成对非客户的承诺
• 报告内容基于已公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性
• 报告观点可能随时更改，不构成投资决策的唯一依据
• 报告版权为川财证券所有，未经授权不得使用或传播
• 投资者需自行承担投资风险及后果，本公司不承担任何法律责任