20240324-国投证券-新奥股份-600803.SH-资产减值影响短期业绩_确定性高分红及长期成长性确保投资价值_5页_984kb

报告摘要

报告核心观点：
国投证券维持新奥股份（600803）买入-A评级，6个月目标价229元。预计2024-2026年净利润增速分别为2%、101%、323%，建议关注平台交易气增长和居民气顺价带来的业绩修复机会。

2023年财务表现
- 收入下降6.68%，但核心利润增长51.2%，利润增长主要来自平台交易气放量及资产处置收益。
- **归母净利润因大额资产减值（133亿元）**减少，拖累短期业绩。
核心业务亮点
- 平台交易气业务增长110.3%，国内部分贡献主要增量，毛利率提升。
- 城燃业务毛差扩大，受益于深圳等地区居民气价上调政策推广及气源成本优化。