> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 善裕集團控股有限公司財務與業務總結 ## 核心內容 善裕集團控股有限公司（股份代號：8245）是一家於2001年成立的雙向無線對講機產品設計及製造商，其業務範圍包括貿易及製造雙向無線對講機、嬰兒監視器及塑膠產品。公司於2015年在香港聯交所GEM上市，註冊地為開曼群島，主要營業地點在香港灣仔。 ## 主要觀點 - **財務表現**： 截至2024年9月30日止六個月，公司總收益為15,512,000港元，較2023年同期的16,235,000港元下降約4.5%。公司擁有人應佔虧損為1,308,000港元，而2023年同期為3,721,000港元溢利。每股基本及攤薄虧損為0.45港仙，較2023年同期的0.52港仙下降。 - **業務結構**： - **雙向無線對講機**：收益從9,142,000港元增加至15,112,000港元，增幅為65.3%，主要受益於採購訂單增加。 - **嬰兒監視器**：收益由5,891,000港元大幅降至0港元，因需求減少。 - **塑膠產品**：收益由977,000港元降至400,000港元，降幅為59.1%。 - **其他產品**：收益由225,000港元降至0港元。 - **財務狀況**： - **銷售成本**：由13,543,000港元降至12,637,000港元，降幅約6.7%，毛利率由16.6%上升至18.5%。 - **銷售及分銷開支**：由43,000港元增至433,000港元，因營銷開支增加。 - **行政開支**：由3,494,000港元增至3,955,000港元。 - **流動負債淨值**：由10,200,000港元降至5,800,000港元，主要因貿易應收款項及應付款項的淨變化。 - **資產負債比率**：由158.6%降至93.1%，主要因貿易及其他應收款項增加。 - **現金及銀行結餘**：由4,848,000港元降至3,609,000港元。 - **股息政策**： 董事會不建議派發截至2024年9月30日止六個月的股息，2023年同期亦無派息。 - **財務風險管理**： 公司定期檢討風險及信貸監控制度，並按照董事會批准的政策管理風險。截至2024年9月30日，公司未訂立任何衍生工具協議，亦無對沖外幣風險的措施。 - **或然負債**： 無重大或然負債，目前尚無有關訴訟的判決結果。 - **企業管治**： 公司遵守GEM上市規則附錄十五所載的企業管治守則，並採納GEM上市規則第5.46至5.67條作為董事進行證券交易的操守守則。 - **股權結構**： 主要股東包括富鋼國際有限公司及王明君女士，其持股比例分別為9.3%及11.0%。公司於2024年6月24日進行股份合併，總股本變為206,821,272股。 - **財務報告**： 未經審核簡明合併財務報表根據香港會計準則第34號及GEM上市規則編製，並已由審核委員會審閱。 ## 關鍵信息 ### 財務摘要 - **收益**：15,512,000港元（2024年9月30日） vs. 16,235,000港元（2023年9月30日） - **每股虧損**：0.45港仙（2024年） vs. 0.52港仙（2023年） - **股息**：無派發 ### 管理層討論及分析 - **業務目標**：增強產品組合，強化信息管理系統及市場推廣，以發展現有業務。 - **未來計劃**：持續投資研發，物色新客戶及銷售渠道，外包部分製造及營運活動以降低固定成本。 - **收益來源**：持續多元化，預期能帶來營業額增長。 ### 財務回顧 - **銷售成本**：12,637,000港元（2024年） vs. 13,543,000港元（2023年） - **毛利率**：18.5%（2024年） vs. 16.6%（2023年） - **銷售及分銷開支**：433,000港元（2024年） vs. 43,000港元（2023年） - **行政開支**：3,955,000港元（2024年） vs. 3,494,000港元（2023年） - **本公司擁有人應佔虧損**：1,308,000港元（2024年） vs. 3,721,000港元（2023年） ### 資本結構 - **本公司擁有人應佔權益**：10,947,000港元（2024年9月30日） vs. 6,395,000港元（2023年9月30日） - **股本**：12,926,000港元（2024年9月30日） vs. 10,772,000港元（2023年9月30日） - **累積虧損**：160,737,000港元（2024年9月30日） vs. 164,300,000港元（2023年9月30日） ### 管理層及董事 - **執行董事**：孫利華（主席）、楊成偉、王明君 - **獨立非執行董事**：蔡本立、葉普岚、余立彬 - **公司秘書**：盧卓飛 - **合規主任**：楊成偉 - **授權代表**：盧卓飛 ### 股權及股份交易 - **配售活動**： - 2023年9月20日：配售143,620,000股，每股0.061港元，淨額8,630,000港元，用於營運資金及貸款。 - 2024年4月12日：配售172,350,000股，每股0.034港元，淨額5,770,000港元，用於營運資金及貸款。 - **股份合併**：於2024年6月24日生效，每股面值由0.0125港元增至0.0625港元。 ### 企業管治 - **審核委員會**：由蔡本立（主席）、葉善崐及余立彬組成。 - **董事交易**：董事已確認遵守標準守則，並無重大違規。 ### 關聯方交易 - **與關聯方的租金開支**：支付予新興縣安泰電子有限公司，2023年為40,000港元，2024年為0港元。 - **主要管理層補償**：薪酬根據表現及市場趨勢釐定，並在簡明合併財務報表附註10中披露。 ### 報告期後事項 - 無重大期後事項。 ### 財務風險管理 - **風險類型**：市場風險（外匯及利率）、信用風險及流動性風險。 - **流動性風險**：公司流動負債淨值為負，但董事認為公司可持續經營，因有信貸融資及營運資金管理措施。 ### 會計政策與披露 - **財務報告基準**：根據香港會計準則第34號及GEM上市規則。 - **新會計準則應用**：於2024年1月1日或之後開始的年度期間強制生效，但對財務狀況無重大影響。 ### 附屬公司與合併結構 - **未有重大投資或資本資產計劃**。 - **財務資源**：公司主要依靠經營現金流及銀行借貸應付流動資金需求。 ### 稅務 - **香港利得稅**：分為兩級，前2,000,000港元為8.25%，超過部分為16.5%。 - **中國企業所得稅**：稅率為25%。 ### 現金流量 - **經營活動現金淨額**：-7,009,000港元（2024年） vs. -1,329,000港元（2023年） - **投資活動現金淨額**：-（2024年） vs. 89,000港元（2023年） - **融資活動現金淨額**：5,770,000港元（2024年） vs. -135,000港元（2023年） ### 財務風險 - **外匯風險**：未對沖，主要受人民幣、美元及港元匯率影響。 - **信貸風險**：已確認信貸虧損撥備，並有持續監控及對沖措施。 ### 其他財務資訊 - **存貨成本**：12,630,000港元（2024年） vs. 13,509,000港元（2023年） - **應收款項**：27,982,000港元（2024年） vs. 19,022,000港元（2023年） - **應付款項**：28,200,000港元（2024年） vs. 24,950,000港元（2023年） ### 資本承擔與資產質押 - **資本承擔**：無。 - **資產質押**：無。 ### 結論 善裕集團控股有限公司在2024年上半年經歷收益下降及虧損，主要因嬰兒監視器及塑膠產品收益減少。公司正通過多元化產品組合、強化信息管理系統及市場推廣、外包製造活動等方式改善財務狀況及營運效率。公司財務風險管理措施持續有效，並遵守企業管治標準。目前無重大或然負債，且未進行重大投資或資本資產計劃。