2025上半年楼市浅谈_政策密集托底稳预期_房企分化_布局核心显韧性_8页_837kb

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2025 上半年樓市淺談: BRESCIA Beat, 布局核心顯勒性

住宅市场走势

2025年上半年，中国住宅市场延续调整态势。新房销售金额同比降幅较2024年全年有所缓和，但仍在负增长区间。从2020-2025年上半年数据看，住宅销售呈“先稳后降、波动调整”的特征，其中2025年上半年同比降幅为5.2%。

市场动态：

• 销售额月度数据显示降幅逐月扩大，1-2月同比微降0.4%，累计至6月降至5.2%。
• 成交数据表明市场仍在寻底阶段。

政策分析

政府在2025年上半年持续加码调控政策，呈现三大特点：

1. 高频部署，全面覆盖供需两端：国务院从“促需求、去库存、防风险”三方面部署，中央政治局会议明确城市更新、城中村改造等，政策闭环基本形成。
2. 多部门协同发力：自然资源部、财政部、央行等部门协同，通过专项债、财政试点、降低融资成本等措施推动土地、金融、财政等关键领域改革。
3. 地方积极响应：全国多数城市优化公积金政策、推出购房补贴、推进城市更新，与中央政策形成联动。

尽管政策密集出台，但市场恢复仍需时间，政策效果有待进一步释放。

房企业绩分化

头部房企销售表现分化严重，形成冰火两重天的局面：

1. 头部房企表现：
   • 保利发展、绿城中国、中海地产、华润置地销售额破千亿。
   • 中国金茂、越秀地产、华发股份、建发房产实现同比增长，中国金茂涨幅领先。
   • 保利发展、中海地产、万科集团销售额下滑，其中万科跌幅最大。
2. 销售均价分化：
   • 全国房企销售均价集中在5万—50万/平方米之间，龙头企业集中布局一线及二线城市。
   • 越秀地产最高，均价达52,590元/平方米。
   • 华润置地、建发房产、招商蛇口均价在4.5—50万/平方米区间。
   • 保利发展、万科集团均价最低，分别为51,520元/平方米和49,570元/平方米。
3. 区域布局差异：
   • 高端定位及核心城市布局的房企（如越秀地产、中海地产）凭借一线城市高占比和精准定位，保持较高均价和销售额。
   • 越秀地产在上海、广州等核心城市销售表现突出。
   • 中海地产2024年核心城市项目销售额创纪录，2025年一线、二线城市销售占比均超50%。