20210220-天风证券-威胜信息-688100.SH-业绩逆势快速增长_订单充裕持续新高__4页_745kb

威胜信息（688100）总结

核心内容

威胜信息（688100）在2020年实现了业绩的逆势快速增长，营收和净利润均同比增长。公司专注于能源物联网和智慧城市物联网领域，提供从数据感知、网络传输到应用管理的全链条解决方案，具备较强的技术与市场竞争力。

主要观点

1. 业绩逆势增长，盈利能力提升

• 2020年营收：14.5亿元，同比增长16.5%。
• 2020年归母净利润：2.76亿元，同比增长26.84%。
• 2020年扣非归母净利润：2.51亿元，同比增长26.81%。
• 净利率：2020年净利率为19%，同比提升1.6个百分点。
• 过去5年净利润复合增速：36%，显示公司长期成长动力强劲。

2. 在手订单充裕，战略合作拓展市场

• 2020年新签合同：22.70亿元，前三季度为14.76亿元。
• 截至2020年末在手合同：16.45亿元，超过当年营收。
• 与腾讯云合作：双方将整合威胜信息在电力、水务、消防等行业经验与腾讯云的物联网平台，共同开发智慧城市物联网综合能源解决方案，为公司创造新的业绩增长点。

3. 全链条解决方案能力，占据行业领先地位

• 公司覆盖能源物联网的各个层级，包括芯片设计、数据感知、通信技术及数字化解决方案。
• 在电力物联网领域，公司产品在国家电网和南方电网中标排名靠前，处于行业第一梯队。
• 公司致力于以物联网技术重塑能源管理方式，提供智慧公用事业的综合解决方案。

关键信息

财务预测与估值

财务指标分析

投资建议

• 投资评级：买入（维持评级）。
• 当前价格：22.03元。
• 目标价格：未提供。

风险提示

• 新技术研发及新产品开发风险：可能影响公司业绩表现。
• 下游客户集中风险：可能导致经营波动。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能影响市场份额。
• 宏观环境及疫情风险：可能对海外业务发展造成影响。
• 业绩预告为初步测算：具体财务数据以公司2020年年报为准。

公司战略与发展

• 公司以“物联世界，芯连未来”为发展战略，最早布局能源物联网核心技术。
• 聚焦电力物联网和智慧城市物联网，致力于提供全层级综合解决方案。
• 具有完整的产业链布局，是中国领先的能源物联网综合解决方案提供商。

市场与行业背景

• 行业分类：通信/通信设备。
• 市场前景：随着数字新基建的推进，智慧公用事业市场前景广阔。
• 未来增长潜力：公司有望充分受益于电力物联网和智慧城市物联网的发展。

总结

威胜信息在2020年实现了业绩的逆势增长，展现出强大的成长能力和盈利能力。公司在手订单充足，与腾讯云的战略合作进一步拓展了市场空间，具备全链条解决方案能力，在行业内占据领先地位。公司未来成长空间广阔，投资建议为“买入”，但需关注潜在风险。