20240303-招商期货-白糖及苹果月报_白糖下跌进行时_24页_1mb

白糖下跌进行时 - 分析总结

白糖分析

• 全球糖供需：2023/24年度食糖从紧平衡转向过剩，ISO预计供应缺口上调至689万吨，产量和消费数据调整，影响全球糖平衡。
• 国内糖供应：中国2023/24年度食糖产量恢复性增产，工业库存处于低位，进口量减少，内外价差亏损拖拽价格下跌。
• 价格展望：白糖价格震荡下跌，主要受供需转向过剩和进口补充影响。

苹果分析

• 需求格局：中国水果消费多样化，苹果鲜果产需双降，消费增长放缓。
• 供应情况：2023/24晚富士现货价格历史高位，冷库库存增加，春节出库良好；新季产量预计增加，关注天气影响。
• 价格展望：基差价差显示价格高位运行，高位库存成本支撑价格。