20260824-东兴证券-快递2026年7月数据点评_竞争格局维持稳定_9页_846kb

快递行业2026年7月数据点评总结

核心内容

2026年7月，全国快递服务企业业务完成量约170.8亿件，同比增长4.1%，增速较上月略有提升。其中，同城件业务量同比下降6.9%，异地件业务量同比增长5.3%。整体来看，行业竞争格局保持稳定，价格竞争强度可控。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 7月快递业务量增速略有提升，但整体竞争格局与6月相比变化不大。
   • 同城业务受季节性因素影响明显下滑，异地业务则保持温和增长。

2. 企业表现

   • 申通：业务量增速领先，单票收入同比增长4.6%，环比下降0.05元，增幅收窄。
   • 圆通：业务量同比增长12.1%，单票收入同比下降1.0%，降幅收窄。
   • 韵达：业务量同比增速维持在0附近，单票收入同比增长12.0%，环比上涨0.03元。
   • 顺丰：业务量同比下降3.8%，但单票收入同比提升6.6%，环比提升0.3%。

3. 价格竞争与反内卷

   • 行业单票价格同比提升3.8%，但环比略有下降，主要受季节性因素影响。
   • 5月曾出现短暂价格竞争加剧，但主管部门的强监管有效遏制了价格战，行业竞争烈度回落。
   • 反内卷背景下，企业争夺市场份额的代价显著增加，存量客户价值凸显。

4. 投资建议

   • 行业反内卷趋势持续，短期价格波动不改长期向好。
   • 建议关注服务质量领先的龙头公司中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。

关键信息

• 行业趋势：反内卷政策持续，行业进入盈利恢复期，竞争强度可控。
• 企业策略：申通与圆通积极扩张市场份额，韵达则侧重存量客户维护。
• 价格波动：单票价格同比上升，但环比下降，反映季节性调整与价格战影响。
• 风险提示：价格战加剧、反内卷持续时间不足、人力成本上升、政策变化等。

未来3-6个月行业大事

行业基本资料

分析师信息

• 姓名：曹奕丰
• 联系方式：021-25102904 / caoyf_yjs@dxzq.net.cn
• 执业证书编号：S1480519050005
• 学历背景：复旦大学数学与应用数学学士，金融数学硕士
• 工作经验：9年投资研究经验，曾就职于广发证券发展研究中心，现为东兴证券研究所交通运输行业分析师

行业评级体系

• 公司投资评级：基于公司股价相对于市场基准指数的表现，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：基于行业指数相对于市场基准指数的表现，分为看好、中性、看淡。

总结

2026年7月快递行业整体表现稳定，业务量增速温和回升，但竞争格局并未发生剧烈变动。价格竞争在监管干预下趋于缓和，企业需通过提升服务质量来实现盈利增长。行业正处于反内卷带来的盈利恢复期，未来有望持续向好。建议投资者关注中通、圆通及申通等具备较强竞争力的企业，同时需警惕价格战、人力成本上升及政策变化等潜在风险。