20260720-五矿期货-金融期权早报_13页_5mb
报告摘要
金融期权早报总结
核心内容概述
本报告为2026年7月20日的金融期权早报，涵盖多个ETF期权及股指期权品种的市场表现、期权因子分析以及策略建议。报告由李立勤（投研高级经理）和黄柯涵（期权研究员）撰写，旨在提供市场动态与投资参考。
市场概况
重要指数表现
| 重要指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额(亿元) | 额变化(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3764.15 | -118.26 | -3.05% | 12464.45 | 1222.37 |
| 上证50 | 2827.67 | -76.45 | -2.63% | 2573.16 | 249.89 |
| 沪深300 | 4529.10 | -169.34 | -3.60% | 9208.22 | 1219.92 |
| 中证1000 | 7168.00 | -463.77 | -6.08% | 5109.07 | 378.17 |
| 中证500 | 7513.76 | -441.90 | -5.55% | 5119.60 | 373.53 |
| 深证成指 | 13706.88 | -781.77 | -5.40% | 8743.38 | 805.42 |
整体来看，各大指数均出现不同程度的下跌，市场情绪偏谨慎。
ETF期权市场表现
| 标的 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万份) | 量变化 | 成交额(亿元) | 额变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 深圳100ETF | 3.620 | -0.180 | -4.74% | 164.52 | 48.40 | 6.05 | 1.60 |
| 创业板ETF | 3.463 | -0.260 | -6.98% | 4362.30 | 2287.44 | 154.27 | 76.57 |
| 深证300ETF | 4.795 | -0.160 | -3.23% | 828.64 | 600.43 | 39.96 | 28.59 |
| 深证500ETF | 3.040 | -0.178 | -5.53% | 518.27 | -100.71 | 16.05 | -4.06 |
| 上证50ETF | 2.931 | -0.073 | -2.43% | 1452.57 | 219.02 | 42.90 | 5.58 |
| 上证300ETF | 4.589 | -0.164 | -3.45% | 3164.78 | 1506.95 | 146.49 | 67.40 |
| 上证500ETF | 7.505 | -0.451 | -5.67% | 749.80 | 175.03 | 57.54 | 11.48 |
| 华夏科创50ETF | 1.807 | -0.138 | -7.10% | 7659.88 | 3112.38 | 142.87 | 52.54 |
| 易方达科创50ETF | 1.753 | -0.135 | -7.15% | 2160.96 | 781.91 | 39.03 | 12.54 |
多数ETF品种价格下跌，成交量和成交额均有不同程度的增加或减少，反映出市场波动较大。
期权因子分析
量仓PCR分析
上证50ETF期权
| 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 看涨期权 | 1,189,690 | 303,334 | 1,120,700 | 60,783 | 0.83 | 0.03 | 0.62 | 0.02 |
成交量PCR为0.83，持仓量PCR为0.62，显示市场参与者偏多。
上证300ETF期权
| 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 看涨期权 | 1,170,350 | 364,235 | 825,814 | 34,415 | 0.99 | 0.23 | 0.66 | -0.03 |
| 看跌期权 | 1,162,850 | 544,841 | 543,693 | -3,245 | 0.99 | 0.23 | 0.66 | -0.03 |
成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.66，表明市场看涨情绪较强。
创业板ETF期权
| 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 看涨期权 | 2,403,910 | 816,836 | 1,341,930 | 104,783 | 0.89 | 0.14 | 0.72 | -0.06 |
| 看跌期权 | 2,151,230 | 958,999 | 960,897 | 4,107 | 0.89 | 0.14 | 0.72 | -0.06 |
成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.72，市场看跌情绪较为明显。
中证1000股指期权
| 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 看涨期权 | 439,527 | 115,561 | 212,446 | -68,763 | 0.89 | 0.01 | 0.66 | 0.02 |
| 看跌期权 | 392,089 | 106,629 | 141,044 | -40,369 | 0.89 | 0.01 | 0.66 | 0.02 |
成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.66，市场整体偏向看涨。
压力支撑位分析
上证50ETF期权
- 平值行权价：2.8
- 压力位：3.1
- 支撑位：2.85
- 加权隐波率：25.76%
- 加权隐波率变化：2.46%
- 年平均隐波率：18.59%
- HISV20：25.56%
上证300ETF期权
- 平值行权价：5.75
- 压力位：5.25
- 支撑位：4
- 加权隐波率：27.93%
- 加权隐波率变化：2.69%
- 年平均隐波率：19.38%
- HISV20：26.26%
创业板ETF期权
- 平值行权价：4.4
- 压力位：4.8
- 支撑位：2.85
- 加权隐波率：61.85%
- 加权隐波率变化：10.96%
- 年平均隐波率：35.12%
- HISV20：45.21%
中证1000股指期权
- 平值行权价：6800
- 压力位：8500
- 支撑位：7200
- 加权隐波率：37.84%
- 加权隐波率变化：-3.85%
- 年平均隐波率：24.44%
- HISV20：30.61%
期权策略建议
上证50ETF期权
- 方向性策略：无
- 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益。如：S_510050_2607P2850 和 S_510050_2607C3200
上证300ETF期权
- 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_510300_2607P4400，S_510300_2607P4900
- 波动性策略：无
创业板ETF期权
- 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_510300_2607P3300，S_510300_2607P3800
- 波动性策略：无
中证1000股指期权
- 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益
- 波动性策略：无
免责声明
- 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对可能产生的任何损失不承担责任。
- 本报告不提供个性化交易建议，建议交易者独立评估自身状况，并咨询专业财务顾问。
- 本报告内容版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。
- 报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。
公司信息
- 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
- 联系电话：400-888-5398
- 公司网址：www.wkqh.cn
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
