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沪锌期货早报-2022年3月22日总结

核心内容概述

本报告分析了2022年3月21日沪锌期货市场的主要情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，同时提供了国内现货市场行情、LME库存分布、锌精矿价格、冶炼厂价格及期货交易所会员成交与持仓排名等详细数据。

主要观点

基本面分析

• 全球供应情况：2021年1-12月全球锌市供应短缺2.61万吨，而2020年全年供应过剩63.2万吨。表明2021年锌市场处于偏紧状态，对价格形成支撑。

基差与库存

• 基差：沪锌现货价格为25345元/吨，基差为-215元/吨，显示期货价格相对现货价格偏空。
• 库存变化：
  • LME锌库存减少350吨至142975吨。
  • 上期所锌库存仓单减少902吨至129342吨。
  • 从库存变化来看，整体偏多，表明市场供应紧张。

盘面走势

• 沪锌近期呈现震荡上涨趋势，收于20日均线之下，但20日均线向上，显示短期支撑逐渐增强。
• 技术指标KDJ上升，处于弱势区域运行，趋势指标上升但多头力量下降，空头力量上升，多空力量对比趋于平衡。

主力持仓

• 主力净多头，但多头持仓减少，空头持仓增加，显示市场参与者情绪偏向空头，短期走势可能承压。

市场预期

• 交易所仓单积压，套保压力增大，对沪锌ZN2205合约的短期操作建议为观望为主。

关键信息

期货交易所行情

现货市场行情

• 上海、广州、天津等地锌锭价格整体下跌，跌幅在35元/吨至55元/吨之间。
• 0#锌锭价格：上海25345元/吨，广州25350元/吨，天津25345元/吨。
• 1#锌锭价格：上海25295元/吨，广州25300元/吨，天津25295元/吨。

锌锭冶炼厂价格

• 0#锌锭价格在25295元/吨至25470元/吨之间，多数冶炼厂价格下跌100元/吨。
• 主要冶炼厂包括株冶、葫锌、中金岭南、驰宏锌锗、河南豫光、湖南水口山、白银(红鹭)等。

锌精矿加工费

• 3月21日锌精矿TC（周）价格为3750元/金属吨，较上周有所下降。
• 不同地区价格略有差异，如南方地区3750元/金属吨，北方地区3900元/金属吨，进口地区200美元/干吨。

库存统计

• 全国主要市场锌锭社会库存合计26.37万吨，较上周四减少0.46万吨。
• 各地区库存变动如下：
  • 上海：8.86万吨，较上周四减少0.10万吨。
  • 广东：5.38万吨，较上周四增加0.16万吨。
  • 天津：8.73万吨，较上周四减少0.29万吨。
  • 山东：0.46万吨，较上周四增加0.01万吨。
  • 浙江：2.01万吨，较上周四减少0.38万吨。
  • 江苏：0.93万吨，较上周四增加0.03万吨。

期货交易所会员成交及持仓排名

• 成交量排名前10的会员包括：华泰期货、中信期货、东证期货、海通期货、鲁证期货、国泰君安、国富期货、方正中期、华闻期货、光大期货。
• 持买单排名前10的会员包括：中信期货、华泰期货、中粮期货、海通期货、东证期货、国泰君安、浙商期货、永安期货、方正中期、申万期货。
• 持卖单排名前10的会员包括：中信期货、中粮期货、五矿期货、国贸期货、广发期货、南华期货、申万期货、宏源期货、一德期货、新湖期货。

短期市场展望

• 走势判断：沪锌短期震荡盘整，多空力量趋于平衡，价格收于20日均线之下，但均线支撑增强。
• 操作建议：ZN2205合约建议观望为主，等待进一步市场信号。

总结

整体来看，沪锌期货市场在2022年3月21日呈现震荡上涨趋势，但基本面偏多与基差偏空形成矛盾。库存减少，但交易所仓单积压，套保压力增大，市场参与者情绪偏向空头。现货市场锌锭价格整体下跌，冶炼厂价格亦有下降，锌精矿加工费维持稳定。技术面显示短期走势震荡，建议投资者保持观望态度，等待进一步明确的市场信号。