20210909-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_395kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了主要农产品期货品种的市场动态与操作建议，涵盖白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等15个品种。整体来看，市场情绪分化明显，部分品种因供需偏紧或成本支撑而呈现上涨趋势，而部分品种则因供应宽松或需求疲软而偏弱运行。

---

主要观点与关键信息

白糖

• 市场动态：ICE原糖期货周三收盘下跌，受强势美元打压及巴西产量下降预期影响。
• 国内情况：国内外价差缩小，进口量减少，内盘糖价倒挂幅度加大，利好内盘。新榨季全球供需仍存缺口，内蒙古甜菜糖减产预期增强。
• 操作建议：郑糖2201合约短期偏多思路对待。

棉花

• 市场动态：ICE棉花期货周三持稳，市场担忧美国天气干扰主要产区。
• 国内情况：内地籽棉零星上市，北疆棉即将采摘，优质资源紧缺。下游纱线开机率小幅上升，但订单量一般，产成品库存增加。
• 操作建议：郑棉2201合约短期逢低买入多单。

苹果

• 市场动态：早熟富士及红将军上市，客商数量减少，成交以质论价。
• 库存情况：全国冷库库存65万吨，低于去年水平，去库良好。
• 操作建议：苹果2201合约短期维持空单。

红枣

• 市场动态：产区高温导致落果，新季红枣减产已成定局，但减产幅度仍不确定。
• 现货情况：批发市场抢购活跃，外围客商介入，新季品质较好，成本支撑仍存。
• 操作建议：CJ2201合约短期暂且观望。

豆一

• 市场动态：黑龙江省储大豆拍卖成交率41.5%，成交均价5817元/吨。
• 供应预期：东北产区9月下旬开始上市，其他地区国庆前后上市，贸易商库存可能转移至新季。
• 操作建议：豆一01合约区间震荡，短线参与或观望。

豆二

• 市场动态：美国大豆优良率低于去年同期，阿根廷销售偏慢，限制供应。
• 操作建议：豆二01合约高位震荡，建议暂时观望。

豆粕

• 市场动态：美豆上涨，豆粕库存下降，国内压榨量减少。
• 需求支撑：生猪产能恢复支撑豆粕需求，但短期缺乏明确指引。
• 操作建议：豆粕01合约维持震荡，建议暂时观望。

豆油

• 市场动态：美豆油上涨，国内豆油库存下降，节前备货需求启动。
• 库存与成本：国内植物油库存偏低，支撑价格，但上方压力较大。
• 操作建议：豆油01合约高位震荡，建议观望或日内操作。

棕榈油

• 市场动态：马盘棕榈油上涨，国内库存增加，但库存仍处于低位。
• 基本面：产量恢复放缓，出口增速回升，但库存压力限制上涨空间。
• 操作建议：棕榈油01合约上方压力较大，关注MPOB报告，建议观望。

生猪

• 市场动态：供应惯性增加，进口冲击，整体供应偏宽松。
• 需求情况：开学及双节备货需求有限，猪价弱势震荡。
• 操作建议：猪价短期偏弱，建议观望。

玉米

• 市场动态：CBOT玉米触及两个月低位，USDA产量预测上调。
• 国内情况：玉米供应宽松，养殖利润低迷，贸易商出货积极性增强。
• 操作建议：玉米01合约低位震荡，建议偏空思路对待。

淀粉

• 市场动态：淀粉开机率回升，供应增加，下游需求好转，库存下降。
• 原料影响：玉米现货价格偏弱，抑制淀粉上涨动力。
• 操作建议：淀粉01合约偏弱运行，建议偏空思路对待。

鸡蛋

• 市场动态：新开产蛋鸡数量增长，产蛋率回升，但淘汰老鸡数量增加。
• 需求情况：高校开学及食品厂备货接近尾声，蛋价高位承压。
• 操作建议：鸡蛋01合约窄幅波动，建议暂且观望。

菜粕

• 市场动态：美豆上涨受中国需求支撑，但菜粕01合约低开低走。
• 供应预期：油菜籽减产及进口成本倒挂，支撑菜粕需求。
• 操作建议：菜粕01合约大幅增仓下跌，建议暂时观望。

菜油

• 市场动态：ICE油菜籽上涨，国内菜油库存处于五年高位。
• 供应与需求：进口减少支撑价格，但现货充足，下游成交清淡。
• 操作建议：菜油01合约高位震荡，建议观望或日内交易。

---

总结

总体来看，当前农产品市场呈现“多空分化”的格局，部分品种因供需紧张或成本支撑而上涨，如白糖、棉花、豆二等；部分品种因供应宽松或需求疲软而偏弱，如苹果、生猪、玉米等。操作上建议根据品种特性采取不同策略，关注USDA报告、天气变化、库存数据及政策动向，短期以观望或日内交易为主，中长期则需结合供需变化与市场情绪判断趋势。