20210909-五矿期货-农产品早报_12页_1mb
报告摘要
农产品早报总结
核心内容概览
本报告为2021年9月9日的农产品市场分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖和苹果六大品种，提供价格走势、供需变化、市场预期及投资策略等信息。报告由五矿期货研究中心撰写，包含多个研究员的联系方式和分支机构信息。
油脂市场分析
主要观点
- 价格走势：周三BMD棕油11月合约上涨2.00%，至4480林吉特/吨。国内油脂价格整体稳中有升，豆油、棕榈油、菜油报价分别上涨或持平。
- 库存变化：豆油港口库存下降4.25%，棕榈油库存下降0.90%，菜油库存偏高。
- 市场支撑：马来西亚政府调低棕榈油产量预期，对价格形成支撑。市场预计9月产量下降，出口增加，进一步提振价格。
- 投资策略：油脂价格主要受外盘驱动，预计偏强运行。单边操作建议回落做多，参考区间分别为：P2201 7700-9300元/吨，Y2201 8700-10300元/吨，012201 10500-11800元/吨。
关键数据
- 广东24度棕榈油报价：9520元/吨
- 张家港一级豆油报价：9860元/吨
- 江苏四级菜油报价：10960元/吨
- 豆油港口库存：76.53万吨
- 棕榈油库存：44.2万吨
蛋白粕市场分析
主要观点
- 成本端：美豆优良率稳定在57%，市场预期不变，9月收割对价格形成压制。
- 供需变化：上周大豆压榨量、豆粕产量及表观消费均有所下降，豆粕库存减少。
- 市场情绪：国内终端逢低补库，豆菜粕基差和油厂榨利继续修复，盘面空头趋势显现。
- 投资策略：短期关注冲高后的抛空机会，长期建议等待回调后买入，核心区间参考4200-4400元/斤。
关键数据
- 华南豆粕主力基差：M01+184
- 华东菜粕主力基差：RM01+150
- 豆粕库存：103.09万吨（-2.35万吨）
鸡蛋市场分析
主要观点
- 价格走势：昨日蛋价基本持稳，局部小跌，市场整体震荡。
- 供需变化：四季度老鸡可淘数量有限，补栏趋势缓慢，消费偏弱。
- 市场预期：12、01合约有春节消费属性，但01合约更偏向节后价格，短期涨跌空间有限。
- 投资策略：区间思路震荡，短期关注冲高抛空，长期等待回调买入。
关键数据
- 馆陶报价：4.53元/斤
- 辛集报价：4.51元/斤
- 蛋鸡养殖利润：参考4200-4400元/斤
生猪市场分析
主要观点
- 价格走势：现货价格继续下跌，河南均价降至13.36元/公斤，北方散户抗价情绪减弱。
- 供需变化：市场猪源充裕，需求偏弱，南方或有跟跌操作。
- 市场预期：9-11月份现货价格是关键，预计11合约偏弱震荡。更远合约处于淡季，存在高估可能，建议长期偏空思路。
- 投资策略：关注节后淡季的03合约及01合约的做空机会。
关键数据
- 河南均价：13.36元/公斤
- 生猪出栏量：数据未具体提供
- 生猪养殖利润：参考数据未提供，但趋势偏弱
白糖市场分析
主要观点
- 价格走势：昨日原糖10合约上涨0.21%，至19.49。内盘SR2201下跌0.13%，至5953元/吨。
- 基本面变化：巴西压榨数据未超预期，市场做多情绪消退，部分资金止盈离场。
- 市场预期：短期维持高位震荡，等待巴西最新压榨数据指引。
- 投资策略：多单可继续持有，未开仓者可逢支撑买入，短期关注5900元/吨支撑。
关键数据
- 原糖价格：19.49
- 内盘白糖价格：5953元/吨
- 现货价格：南宁报价5715元/吨（+10元/吨）
苹果市场分析
主要观点
- 价格走势：昨日苹果价格整体稳定，但早熟果价格低开低走，市场预期悲观。
- 基本面变化：西部早富士质量下滑，山东产区天气良好，客商采购顺畅。
- 市场预期：后续需关注早熟果价格走势及中秋国庆备货情况。
- 投资策略：基本面与技术面共振，盘面延续弱势，01合约空单继续持有，未开仓者不建议追空。
关键数据
- 西部早富士交易价格：暂稳
- 山东现货价格：随上货增加有所波动
棉花市场分析
主要观点
- 价格走势：昨日主力合约窄幅震荡，上涨0.98%，至18085元/吨。
- 基本面变化：新棉逐渐进入采摘期，市场关注新棉的收购情况。
- 市场预期：加工能力与籽棉资源的供需矛盾依然存在，市场预计籽棉价格在7.4-7.5元/公斤为“保底线”，8元/公斤以上为正常收购价。
- 投资策略：短期建议主力合约靠近17500元/吨下沿低吸，长期看盘面中枢仍有上移空间。
关键数据
- 新疆328棉花价格：18310元/吨（+100元/吨）
- 种植成本：7.4-7.5元/公斤为“保底线”
图表信息
- 油脂市场：提供了豆油、棕榈油、菜油的基差和期价走势图。
- 蛋白粕市场：包括豆粕、菜粕基差及进口大豆榨利走势图。
- 鸡蛋市场：在产蛋鸡存栏、鸡龄结构、淘汰鸡出栏量、出栏日龄、补栏量及养殖利润走势图。
- 生猪市场：生猪存栏、能繁母猪存栏、出栏量、养殖利润、后备母猪销量及出栏体均重走势图。
- 白糖市场：现货价格、内外价差、棉纱开机率、纱线及坯布产量与库存天数、CFTC基金净多及ICE近远月价差走势图。
- 苹果市场：批发均价、山东烟台现货价、苹果及其替代品价格、全国苹果库存走势图。
投资建议与免责声明
- 投资建议：报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估自身状况及目标。
- 免责声明：报告基于可靠资料来源，但对因此导致的任何损失不承担责任。投资者应征求专业财务顾问意见。
五矿期货分支机构信息
- 深圳总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
- 深圳营业部：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702
- 上海分公司：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903
- 青岛分公司：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409
- 广州营业部：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407
- 天津营业部：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102
- 北京分公司：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室
- 成都分公司：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205
- 北京营业部：北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409
- 湛江营业部：广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室
- 西安营业部：陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层
- 其他营业部：包括宁波、重庆、郑州、南通、杭州、济南、昆明、大连、唐山、台州等地区营业部信息。
联系方式
- 研究所邮箱：research@wkqh.cn
- 研究员联系方式：
- 王俊：电话15882158317，邮箱wangja@wkqh.com
- 周方影：电话0755-23375136，邮箱zhoufy@wkqh.com
- 张利：电话0755-23982963，邮箱zhanglb@wkqh.com
- 张正：电话18280292564，邮箱zhangzheng@wkqh.com
- 丁易川：电话18368405138，邮箱dingyc@wkqh.com
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