20260819-银河期货-纯碱期货日报_5页_1mb

纯碱期货日报总结

核心内容

本报告由研究员李轩怡撰写，主要分析了2026年8月19日纯碱期货市场的价格走势、市场基本面、逻辑分析及交易策略。报告指出当前纯碱市场整体趋势稳定，价格处于底部区间，市场缺乏明显驱动因素，预计短期走势仍以弱势为主。

主要观点

一、现货市场情况

• 华中重质（送到）：价格保持稳定，为1050元/吨。
• 华东重质（送到）：价格同样稳定，为1100元/吨。
• 沙河重质（送到）：价格为970元/吨，较前一日下降20元/吨。
• 西北重质（出厂）：价格为790元/吨，保持不变。
• 轻重价差（平均）：为170元/吨，保持稳定。

二、期货市场情况

• SA01合约：2026/8/19收盘价为1012元/吨，较前一日下跌31元/吨，较上周下跌29元/吨。
• SA05合约：收盘价为1069元/吨，较前一日下跌28元/吨，较上周下跌146元/吨。
• SA09合约：收盘价为960元/吨，较前一日下跌20元/吨，较上周下跌27元/吨。
• 主力合约持仓：2026/8/19为101万手，较前一日增加52万手，较上周减少16万手。
• 主力合约成交：2026/8/19为140万手，较前一日增加87万手，较上周减少25万手。
• 仓单数量：2026/8/19为5191张，较前一日减少89张，较上周减少802张。
• 基差：
  • SA01合约：-42元/吨，较前一日上涨11元/吨，较上周变化-1元/吨。
  • SA05合约：-99元/吨，较前一日上涨8元/吨，较上周变化-6元/吨。
  • SA09合约：10元/吨，较前一日变化0元/吨，较上周变化-3元/吨。

三、基本面数据

• 纯碱产量：2026/8/14为73万吨，较上期下降3%，较去年同期下降5%。
• 纯碱产能利用率：为76%，较上期下降3%，较去年同期下降13%。
• 纯碱厂库：为186万吨，较上期增加0%，较去年同期下降2%。
• 纯碱表需：为72万吨，较上期增加3%，较去年同期下降2%。
• 联碱法利润：为-174元/吨，较上期上升-7.4%，较去年同期增长1894.4%。
• 氨碱法利润：为-199元/吨，较上期上升3.2%，较去年同期增长698.7%。

四、市场研判

• 市场情况：纯碱现货价格稳定，市场整体处于价格底部，缺乏明显驱动因素。
• 重要资讯：
  • 河南桐柏海晶设备单线检修；连云港德邦设备恢复运行；甘肃氨碱源今日计划开车。
  • 供应端检修企业减少，供应维持高位；需求端按需为主，整体成交偏弱。
• 逻辑分析：纯碱主力合约移仓至01合约，盘面空头加仓导致价格下行。基本面仍偏弱，逢高做空逻辑未变。光伏玻璃厂库环比下降，但整体需求依然疲软。
• 交易策略：
  • 单边：近月合约仓单压力大，建议逢高做空SA01合约。
  • 套利：多纯碱空玻璃策略本周择机止盈离场。
  • 期权：建议观望。

关键信息

• 纯碱现货价格整体稳定，部分区域价格略有波动。
• 期货市场主力合约价格持续下行，空头加仓趋势明显。
• 基本面方面，产量和需求均未出现明显增长，库存持续累库。
• 联碱法和氨碱法利润均处于负值，但较去年同期大幅增长。
• 市场情绪偏弱，资金空配意愿仍强，短期走势偏弱。

附图说明

• 纯碱基差：反映期货与现货价格的差异，SA01合约基差为-42元/吨。
• 纯碱月间价差：SA01-05价差为109元/吨，SA05-09价差为-52元/吨。
• 纯碱仓单数量：2026/8/19为5191张，较前一日减少89张。
• 纯碱主力合约持仓：2026/8/19为101万手，较前一日增加52万手。
• 纯碱主力合约成交：2026/8/19为140万手，较前一日增加87万手。
• 纯碱周度产量：2026/8/14为73万吨，较上期下降3%。
• 纯碱厂家库存：2026/8/14为186万吨，较上期增加0%。
• 纯碱表需：2026/8/14为72万吨，较上期增加3%。
• 联碱法与氨碱法利润：均处于负值，但较去年同期大幅增长。

作者与免责声明

• 作者承诺：李轩怡具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取报酬。
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