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报告摘要

格林大华期货研究院于2026年9月1日发布的《期市早班车》主要聚焦于国内及国际植物油及粕类市场的走势分析，结合市场动态、库存数据、价格变动及资金流向，为投资者提供市场展望与操作建议。

国际市场：美伊局部热战持续，国际油价高位偏强运行，EPA批准小型炼油厂豁免，利空出尽后美豆油收涨。马来西亚国庆休市。
国内市场：植物油板块整体强势上涨，棕榈油和豆油领涨，菜籽油其次。资金近期略有减持，但外资企业在菜籽油01合约多单布局仍居首位。
库存数据：国内三大食用油库存总量为272.40万吨，环比增加1.62%，同比增加0.83%。其中：
- 豆油库存：142.45万吨，环比增加1.18%。
- 棕榈油库存：87.67万吨，环比增加3.04%，同比增加61.16%。
- 菜油库存：42.28万吨，环比增加0.19%，同比下降42.67%。
现货价格：
- 张家港豆油现货均价为9240元/吨，环比上涨100元/吨。
- 广东棕榈油现货均价为9910元/吨，环比上涨150元/吨。
- 江苏地区四级菜油现货价格为10880元/吨，环比上涨40元/吨。
基差情况：
- 豆油基差100元/吨，环比上涨20元/吨。
- 广东棕榈油基差-373元/吨，环比上涨38元/吨。
- 江苏菜油基差503元/吨，环比下跌4元/吨。
核心结论：植物油盘面价格经过连续上涨后，前期低位多单有部分获利离场，短期或有短暂调整，中长期仍保持看涨趋势，建议等待回调后的新买点。

国际市场：美豆优良率进一步下滑，美豆对华出口数据强劲，美豆期价再创新高，主力合约电子盘突破1300美分。
国内市场：
- 豆粕：现货报价3330元/吨，环比上涨22元/吨，成交量22.8万吨，基差报价3294元/吨，环比上涨52元/吨，主力合约基差-110元/吨，环比上涨10元/吨。
- 菜粕：现货报价2405元/吨，环比上涨10元/吨，成交量0吨，基差2436元/吨，环比下跌15元/吨，主力合约基差77元/吨，环比上涨6元/吨。
库存情况：
- 国内豆粕库存量为121.11万吨，环比增加4.30%。
- 国内进口油菜籽库存总量为36.50万吨，环比增加43.90%。
- 国内进口压榨菜粕库存量为1.15万吨，环比下降43.90%。
榨利情况：
- 美豆10月盘面榨利-391元/吨，现货榨利-455元/吨。
- 巴西10月盘面榨利-301元/吨，现货榨利-364元/吨。
成本分析：
- 美湾10月船期到港成本张家港4580元/吨，巴西10月船期成本张家港4529元/吨。
- CNF报价：美湾593美元/吨，巴西587美元/吨，加拿大657美元/吨。
核心结论：美豆电子盘突破1300美分，海外成本持续抬升，国内豆粕现货成交放量，基差企稳，建议采购豆粕时关注基差。菜粕受乌克兰及巴西供应问题影响，供应偏紧预期增强，短期小幅下跌，中长期仍建议看涨。

市场动态：
- 国际油价因美伊局势偏强，支撑植物油价格上涨。
- 马来西亚国庆休市，影响棕榈油市场流动性。
- 乌克兰菜粕及葵粕宣布不可抗力，巴西大豆供应预期压缩，加剧粕类供应紧张。
资金流向：
- 资金近期略有减持植物油，但外资在菜籽油01合约多单布局仍居首位。
- 市场买油卖粕套利策略加码。
操作建议：
- 植物油板块建议等待回调后的新买点。
- 豆粕采购建议关注基差，中长期看涨。
- 菜粕受供应影响，短期下跌，但中长期仍可看涨。
数据来源：
- 国内库存数据来源于中国粮油商务网。
- 价格及成交量数据为截至8月31日的最新数据。

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