20260901-招商期货-金融期货早班车_5页_566kb

金融期货早班车总结（2026年9月1日）

核心内容概述

2026年9月1日的金融期货早班车提供了当日股指期货和国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。整体来看，股指期货市场呈现上涨趋势，国债期货市场则多数走强，市场资金面偏紧，但利率曲线存在平缓空间。

---

股指期货市场表现

市场概况

• 市场表现：8月31日，A股四大股指全线上行，其中上证指数上涨0.86%，深成指上涨0.44%，创业板指上涨0.42%，科创50指数上涨1.34%。
• 成交情况：沪深两市成交额达21,454亿元，较前日增加276亿元。
• 行业板块：传媒、计算机、煤炭板块涨幅较大，有色金属、房地产、医药生物板块表现一般。
• 强弱排序：IM > IC > IH > IF，表明中证500指数合约表现最强。

合约详情

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2609	中证2609	0.56	7895.8	43.8	106,336	16,574,364	156,842	5,122	7886.6	56.3	-11.8
IC2610	中证2610	0.55	7835.2	42.6	9,055	1,402,129	11,764	4,465	7832.8	116.9	-12.7
IC2612	中证2612	0.56	7706.0	43.0	36,092	5,491,407	93,572	4,781	7698	246.1	-10.5
IC2703	中证2703	0.57	7527.0	42.4	13,268	1,970,593	35,385	4,151	7517.6	425.1	-10.0
IF2609	沪深2609	0.20	4601.6	9.2	68,247	9,350,813	145,044	4,867	4599.8	23.5	-8.5
IF2610	沪深2610	0.21	4575.0	9.6	4,618	629,439	6,816	1,793	4574.4	50.1	-9.3
IF2612	沪深2612	0.23	4523.0	10.2	26,462	3,564,349	87,277	4,873	4520.2	102.1	-7.5
IF2703	沪深2703	0.19	4448.8	8.4	7,297	966,824	33,963	1,547	4449	176.3	-7.2
IH2609	上证2609	0.29	2918.0	8.4	32,162	2,795,688	68,902	1,860	2915.8	18.9	-10.7
IH2610	上证2610	0.16	2898.0	4.6	1,579	136,511	2,155	512	2897.4	38.9	-11.4
IH2612	上证2612	0.13	2862.8	3.6	11,439	976,732	34,670	2,081	2861.2	74.1	-8.5
IH2703	上证2703	0.10	2823.4	2.8	2,740	230,897	9,378	503	2822.2	113.5	-7.3
IM2609	中千2609	0.59	7713.6	45.2	153,561	23,450,421	235,454	5,026	7712.6	56.8	-12.2
IM2610	中千2610	0.59	7649.0	44.8	9,611	1,456,348	15,372	2,751	7647	121.4	-13.5
IM2612	中千2612	0.58	7501.0	43.4	51,997	7,723,391	140,346	5,407	7501.2	269.4	-11.7
IM2703	中千2703	0.61	7300.6	44.2	17,801	2,572,679	62,931	2,741	7301.2	469.8	-11.4
000852.SH	中证1000	0.85	7770.4	65.4	25,467,986,500	46,094,466	--	--	--	--	--

交易策略

• 中长期策略：维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约。
• 短期策略：股指做多头替代有一定超额收益。

风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

---

国债期货市场表现

市场概况

• 市场表现：8月31日，国债期货多数走强，活跃合约中，TS下跌0.01%，TF上涨0.01%，T上涨0.03%，TL上涨0.12%。
• 现券情况：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率均未明显变动，但净基差有所波动。

合约详情

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（点）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	0.00	102.6	873	179,123	2,105	-389	102.588	0.0	1.263
TS2612	二债 2612	-0.01	102.6	31,447	6,450,559	73,783	-686	102.562	0.1	1.269
TS2703	二债 2703	-0.01	102.6	681	139,676	2,166	41	102.55	0.4	1.298
TF2609	五债 2609	0.01	106.4	179	19,051	7,124	-8	106.445	0.0	1.398
TF2612	五债 2612	0.01	106.4	62,602	6,660,536	199,919	-2,079	106.41	0.0	1.406
TF2703	五债 2703	0.01	106.4	997	106,046	4,888	191	106.37	0.1	1.414
T2609	十债 2609	0.00	109.4	1,218	133,169	3,484	-886	109.36	0.1	1.527
T2612	十债 2612	0.03	109.3	79,052	8,640,136	379,188	-4,126	109.32	0.1	1.535
T2703	十债 2703	0.02	109.2	1,665	181,830	12,259	28	109.225	0.5	1.553
TL2609	三十债 2609	0.13	115.7	230	26,579	11,846	-75	115.66	0.0	2.160
TL2612	三十债 2612	0.12	115.9	80,222	9,292,784	182,094	-2,539	115.88	-0.2	2.162
TL2703	三十债 2703	0.10	115.6	2,477	286,218	17,406	-2	115.58	-0.2	2.172

资金面情况

• 公开市场操作：央行货币投放4,520亿元，货币回笼6,730亿元，净回笼2,210亿元。
• 交易策略：资金宽松预期下，建议做平利率曲线。
• 风险提示：
  • 货币政策宽松超预期
  • 经济复苏不及预期

---

短端资金利率市场变化

名称	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.413	1.413	1.419	1.410
SHIBOR:1周	1.414	1.414	1.432	1.453
DR001	1.422	1.422	1.423	1.418
DR007	1.418	1.418	1.434	1.447

---

研究人员简介

• 姓名：王昊昇
• 单位：招商期货有限公司
• 资质：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动和国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究

---

重要声明

1. 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。
2. 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考，不构成投资建议。
3. 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
4. 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，仅供参考。
5. 报告内容不构成对任何品种买卖的出价，投资者需自行判断。
6. 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。
7. 市场有风险，投资需谨慎。