20160319-兴业证券-通信行业周报：跌深反弹急先锋，车联流量云服务_1mb

通信行业周报总结（2016年03月14-03月18日）

核心内容

本报告总结了2016年3月14日至3月18日期间通信行业的市场表现、行业动态、上市公司公告及投资观点。重点分析了通信板块整体上涨趋势，推荐了多个重点公司，同时提供了投资建议与风险提示。

主要观点

• 板块走势回顾：通信板块整体上涨12.17%，跑赢沪深300指数7.08个百分点，但略逊于创业板指数0.39个百分点。其中，通信设备和增值服务板块分别上涨12.81%和12.41%，电信运营上涨8.61%。
• 行业重要动态：
  • 监管：银监会打击电信网络犯罪，限制每人每行开卡数量。
  • 运营商：中国移动公布2015年财报，净利润同比下降0.6%，但数据业务收入首次超过语音业务；联通资本开支主要用于移动网络、宽带及数据业务。
  • 设备商：烽火通信实现100G PON核心技术突破；华为企业业务部收入增长43.8%；中兴通讯发布智慧路灯方案。
  • 移动互联网：谷歌披露77%网络流量被加密；阿里成立VR实验室，推动VR内容与硬件发展；申通联合淘宝打击刷单行为。
• 上市公司要闻：
  • 吴通控股获得国家专利证书。
  • 联络互动投资iSpace，累计持股48%。
  • 光环新网拟收购亚马逊新网100%股权。
  • 高升控股与华嬉云游签订合作协议。
• 投资观点：
  • 短期市场：市场跌深反弹已企稳，建议配置性价比高、弹性好的品种。
  • 重点推荐：中天科技、亨通光电、通鼎互联、联络互动、海能达、三五互联、盛路通信、科华恒盛、永鼎股份等。
  • 建议关注：网宿科技、鹏博士、烽火通信、恒信移动、中恒电气、邦讯技术、二六三等。
  • 风险提示：转型失败、重组失败、行业竞争加剧。

关键信息

重点公司推荐及评级

投资建议

• 相对收益投资者：推荐关注业绩弹性大、估值低、外延预期强的公司，如亨通光电、中天科技、盛路通信、科华恒盛、三五互联、联络互动等。
• 绝对收益投资者：建议配置低估值高增长、确定性强的品种，如亨通光电、中天科技。
• 重点推荐领域：
  • 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技。
  • 量子通信：安徽量通（拟上市公司）、浙江东方、新海宜。
  • 流量经营：通鼎互联、荣信股份、吴通控股。
  • 物联网：宜通世纪。
  • 车联网：金固股份、盛路通信，建议关注国脉科技、永鼎股份。
  • 云服务/云存储：三五互联、二六三。
  • 其他：联络互动、海能达、亨通光电等转型进入收获期的公司。

停牌与建议关注标的

• 停牌标的：通鼎互联（流量经营）、吴通通讯（流量经营）、新海宜（军工）。
• 建议关注：网宿科技、鹏博士、烽火通信、恒信移动、中恒电气、邦讯技术、二六三等。

结构性亮点

• 宽带投资：成为“十三五”规划重点，尤其是光纤光缆子行业，受益于价格上涨（光纤上涨8%），利润增厚明显。
• 光通信：随着未来涨价的持续，光通信行业仍具投资价值，重点推荐亨通光电、中天科技。

风险提示

• 转型失败。
• 重组失败。
• 行业竞争加剧。

公司公告与动态

• 重大公告：
  • 吴通控股获得国家专利证书。
  • 联络互动投资iSpace，累计持股48%。
  • 光环新网收购亚马逊新网100%股权。
  • 高升控股与华嬉云游签订合作协议。
  • 东方国信限售股上市流通。
  • 奥维通信复牌并计划发行股份及支付现金购买资产。
  • 佳都科技控股子公司项目中标。
  • 中海达对外投资。
• 重要股东增减持：
  • 北斗星通减持。
  • 北纬通信增持。
  • 春兴精工减持。
  • 东土科技增持。
  • 汇源通信增持。
  • 朗玛信息减持。
  • 鹏博士减持。
  • 信维通信增持与减持交替。
  • 中利科技增持。

大宗交易

• 平均盈利幅度大于15%的公司：*ST元达。
• 平均盈利幅度在0%-15%之间的公司：北斗星通、邦讯技术、春兴精工、大唐电信、东土科技、光环新网等。

市场表现与估值

• 通信设备板块：估值略高于历史水平，相对溢价率仍处于历史高位。
• 电信运营板块：估值水平与历史水平大致相同。
• 增值服务板块：估值略高于历史水平，相对溢价率略高。

未来展望

• 通信行业整体面临4G建设高峰后的增长瓶颈，但5G商用即将到来，将带来新的增长机遇。
• 通信企业积极转型，尤其在互联网+领域表现突出，部分公司已进入转型收获期。
• 光纤光缆子行业受益于价格上涨，未来有望持续受益，重点推荐亨通光电和中天科技。

总结

通信行业在2016年3月14日至18日期间表现出色，整体上涨12.17%，跑赢沪深300指数。行业动态显示，运营商和设备商均在积极布局未来，移动互联网领域亦有重要进展。重点公司推荐和投资建议明确，涵盖了军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务等多个领域，风险提示需关注转型失败和行业竞争加剧。