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低位震荡1周度评估及策略推荐

周度要点小结

• 成本端：5月合约基差高达约300元/吨，因交割仓单小于持仓量；10月合约基差正常。热轧板卷吨毛利低，钢联数据约21元/吨。
• 供应端：产量环比下降54万吨至313万吨，同比降幅约34%。铁水供应回落至239万吨，钢厂利润微薄，复产意愿不强。
• 需求端：消费量环比上升12万吨至302万吨，同比降幅约44%。经济数据表明复苏仍在进行，净出口支撑需求。
• 库存：总库存持续积累，去库结束。

综合结论

钢材价格以震荡为主，周线放量止跌。负反馈交易接近尾声，价格基本公允，短期下跌空间有限。供需矛盾未解决，短期维持低位震荡，中长期需聚焦需求。

风险提示

• 铁矿石库存上升可能引发负反馈行情。
• 需求坍塌或驱动现货价格下跌。

交易策略建议

• 短期：观望，等待新逻辑驱动。
• 中长期：关注需求矛盾深化。