20230513-五矿期货-铁矿石_低位震荡_2页_3mb

黑色产业链周度评估

一、供需评估

供应端：

• 全球铁矿石发运环比下降，中国47港到港量创4月新高，外矿发运增加压制价格。
• 247家钢厂进口矿日耗小幅下降，国产铁矿石产能利用率稳定。

需求端：

• 铁水产量2392万吨，环比小幅下降，高炉产能利用率稳定。
• 五大材产量明显下降，钢厂减产尚未显著影响铁水。

库存：

• 全国45港进口矿库存环比下降，日均疏港量继续下降，基本面尚可。

二、价格与利润

• 基差：期货基差扩大至91元/吨（09合约），远月基差偏大。
• 利润：钢厂利润亏损24元/吨，进口铁矿石利润-8元/吨，盈利状况不佳。

三、交易策略

小结

短期供需基本面尚可，钢厂采购需求刚性存在，但长期需求顶部回落及外矿增量将压制价格中枢。宏观风险（经济复苏不稳定、金融环境偏弱）限制涨幅。

建议

• 操作：观望或择机布局空单。
• 盈亏比：关注供需变化与基差修复节奏。

四、数据概要（节选）

• 供需缺口：短期库存去化尚可，但远月或现累库风险。
• 价格亮点：
  • 澳州发往中国铁矿67%
  • 国产矿铁精粉日均产3914万吨
• 运费：巴新→中国运费93美元，BDI指数小幅回落1558点。