20260119-红塔证券-2025年我国汽车产销再创历史新高_17页_1mb

证券研究报告总结：新材料新能源行业2025年发展情况

核心内容概览

2025年，我国汽车及新能源汽车市场在国家政策支持和出口拉动下持续增长，展现出强大的发展韧性和市场活力。新能源汽车成为市场主导力量，渗透率显著提升。同时，锂电池市场亦保持高速增长，其中磷酸铁锂电池占据主导地位，出口持续扩大。

主要观点

汽车市场表现

• 整体产销：2025年我国汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%，连续三年保持在3000万辆以上规模。
• 市场结构：乘用车保持稳健增长，商用车市场逐步回暖，新能源汽车持续高增长。
• 2025年12月数据：
  • 汽车产销分别为329.6万辆和327.2万辆，同比分别下降2.1%和6.2%。
  • 乘用车产销分别为287.9万辆和284.7万辆，同比分别下降4.2%和8.7%。
  • 商用车产销分别为41.6万辆和42.5万辆，同比分别增长15.5%和15.3%。
• 国内销量：2025年12月国内销量为251.9万辆，同比下降15.6%；1月至12月国内销量为2730.2万辆，同比增长6.7%。
• 出口情况：2025年12月出口75.3万辆，同比增长49.2%；1月至12月出口709.8万辆，同比增长21.1%。
• 新能源汽车：
  • 2025年新能源汽车产销分别为1662.6万辆和1649.0万辆，同比增长29.0%和28.2%。
  • 12月新能源汽车销量占比达52.3%，全年占比47.9%。
  • 新能源汽车出口261.5万辆，同比增长103.7%。
• 市场结构：
  • 纯电动汽车销量占比最大，12月销量为110.8万辆，同比增长13.8%；1月至12月销量为1062.2万辆，同比增长37.6%。
  • 插电式混合动力汽车销量12月为59.9万辆，同比下降3.7%；1月至12月销量为586.1万辆，同比增长14.0%。
  • 新能源汽车出口中，纯电和插混分别同比增长108.2%和152.2%。

锂电池市场表现

• 产量：2025年12月动力和储能电池合计产量201.7GWh，同比增长62.1%；1月至12月累计产量1755.6GWh，同比增长60.1%。
• 材料结构：
  • 三元材料电池产量40.6GWh，占比20.1%，同比增长56.4%。
  • 磷酸铁锂电池产量160.5GWh，占比79.5%，同比增长63.5%。
• 销量：
  • 12月动力和储能电池销量199.3GWh，同比增长57.5%。
  • 1月至12月累计销量1700.5GWh，同比增长63.6%。
• 出口情况：
  • 2025年12月动力和储能电池合计出口32.6GWh，同比增长49.2%；1月至12月累计出口305.0GWh，同比增长50.7%。
  • 动力电池出口189.7GWh，同比增长41.9%；其他电池出口115.3GWh，同比增长67.9%。
• 装车量：
  • 2025年12月动力电池装车量98.1GWh，同比增长35.1%；1月至12月累计装车量769.7GWh，同比增长40.4%。
  • 三元电池装车量18.2GWh，占比18.6%；磷酸铁锂电池装车量79.8GWh，占比81.3%。
• 市场格局：
  • 国内动力电池装车量前三为宁德时代（333.57GWh）、比亚迪（165.77GWh）、中创新航（53.61GWh）。
  • 全球动力电池装车量市场格局中，中国企业占据六位，合计装机量占比69.5%。

关键信息

• 投资评级：强于大市。
• 政策支持：2025年底“两新”政策发布，推动行业平稳发展。
• 出口增长：中国品牌乘用车出口量增长显著，新能源汽车出口增速更快。
• 新能源渗透率：2025年12月新能源汽车销量占新车总销量的52.3%，全年占比47.9%。
• 技术趋势：新能源汽车技术迭代加快，如全固态锂电池、氢燃料电池等，但尚未成熟商业化。
• 风险提示：
  • 新能源汽车销量下降风险；
  • 竞争加剧风险；
  • 技术迭代风险；
  • 原材料供应链和价格波动风险；
  • 其他政策、技术、品牌、市场风险。

总结

2025年我国汽车及新能源汽车市场在政策和出口双重驱动下实现了规模和质量的双提升。新能源汽车销量和出口量均大幅增长，成为市场主导力量。锂电池市场同样保持高速增长，其中磷酸铁锂电池占据主导地位，出口持续扩大。尽管面临多重挑战，如政策调整、价格波动、技术迭代等，但整体市场仍保持稳健发展态势。未来，随着政策逐步落地和市场信心恢复，行业有望继续高质量发展。