20230802-中国银河-每日晨报_12页_575kb

• 家电行业分析
  政策托底地产与消费，家电作为后周期受益，需求释放预期增强。内销空调高景气延续，出口逐季改善。估值处于历史低位，安全边际高。投资主线聚焦：1）空调板块（美的、格力、海尔）；2）厨电（老板电器、火星人）；3）清洁电器（科沃斯、石头科技）。风险：房地产政策不及预期、消费复苏乏力等。

• 传媒行业分析
  AI赋能持续深化，传媒板块估值仍处历史低位（公募基金持仓占比15.6%）。游戏、营销、影视率先受益AI降本增效，新游储备及AI布局成为核心逻辑。推荐：游戏（腾讯、网易、完美世界等）；营销（浙文互联、蓝色光标等）；影视（光线传媒、万达电影等）。风险：政策监管、内容审查风险。

• 机械行业分析
  端午改造、制造业升级推动工程机械需求，半导体设备国产替代与光伏、风电等新能源装备景气度回升。重点方向：1）数控机床、机器人、半导体设备（北方华创、盛美上海等）；2）光伏/风电设备（高测股份、拓荆科技）；3）新能源汽车设备（伊之密、先导智能）。风险：海外需求降温、制造业投资不及预期。

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