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国泰君安期货商品研究晨报总结 - 2025年06月11日

核心内容概述

本晨报聚焦于绿色金融与新能源领域，对镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅等商品进行了基本面跟踪与趋势分析。整体市场呈现震荡格局，多空因素交织，投资者需密切关注政策变化、供需动态及市场情绪。

各商品分析

镍

• 市场状态：镍价震荡运行，现实支撑与弱势预期博弈。
• 基本面数据：
  • 沪镍主力（T）收盘价为121,390元/吨，较前一交易日下跌1,320元/吨。
  • 不锈钢主力（T）收盘价为12,460元/吨，较前一交易日下跌180元/吨。
  • 不锈钢主力成交量为214,653手，较前一交易日增加138,460手。
• 行业动态：
  • 加拿大安大略省考虑停止向美国出口镍，可能影响全球镍供应格局。
  • 印尼某冷轧厂因检修影响300系不锈钢产量，预计影响量级为11-13万吨。
• 趋势强度：0（中性）

不锈钢

• 市场状态：钢价区间震荡，负反馈传导减产增加。
• 基本面数据：
  • 不锈钢主力（T）收盘价为12,460元/吨，较前一交易日下跌180元/吨。
  • 不锈钢主力成交量为214,653手，较前一交易日增加138,460手。
• 行业动态：
  • 印尼CNI镍铁RKEF一期项目已进入试生产阶段，年产量约为1.25万吨金属镍。
• 趋势强度：0（中性）

碳酸锂

• 市场状态：多空存在分歧，价格承压。
• 基本面数据：
  • 2507合约收盘价为60,760元/吨，较前一交易日上涨60元/吨。
  • 2509合约收盘价为60,980元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。
  • 电池级碳酸锂均价为6.035万元/吨，环比上涨100元/吨。
  • 工业级碳酸锂均价为5.875万元/吨，环比上涨100元/吨。
• 行业动态：
  • 海关数据显示我国出口装备制造业产品增长9.2%，其中电动汽车出口增长19%。
• 趋势强度：$\theta$（未明确）

工业硅

• 市场状态：关注市场情绪变动，盘面偏震荡。
• 基本面数据：
  • Si2507合约收盘价为7,415元/吨，较前一交易日下跌60元/吨。
  • 工业硅近月合约对连一价差为-165元/吨，买近月抛连一跨期成本为63.4元/吨。
  • 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）为+735元/吨。
• 行业动态：
  • 宁夏吴忠市发布隆基绿能BC组件项目环境影响报告，可能对光伏产业链带来一定影响。
• 趋势强度：-1（偏弱）

多晶硅

• 市场状态：关注SNEC会议信息，盘面推荐空配。
• 基本面数据：
  • PS2507合约收盘价为34,105元/吨，较前一交易日下跌635元/吨。
  • 多晶硅-N型复投料价格为36,500元/吨，较前一交易日下跌4,000元/吨。
  • 多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为-430元/吨。
• 行业动态：
  • 印尼某重要金属加工园区镍冶炼厂恢复至70%-80%产能，可能缓解供应紧张。
• 趋势强度：-2（最看空）

关键信息汇总

• 镍市场：供应端受到政策和产能恢复的影响，价格震荡，短期缺乏明确方向。
• 不锈钢市场：受减产影响，价格区间震荡，市场情绪较为谨慎。
• 碳酸锂市场：价格小幅上涨，但多空分歧明显，上方压力仍存。
• 工业硅市场：价格偏震荡，市场情绪波动较大，需关注库存变化和成本波动。
• 多晶硅市场：受SNEC会议影响，推荐空配，市场整体偏弱。

风险提示

• 价格波动可能受到政策调整、供应链变化及市场情绪影响。
• 投资者应结合自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。
• 市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成具体投资建议。

信息来源

• 国泰君安期货
• 同花顺
• Mysteel
• SMM
• Fastmarkets
• 铁合金在线
• 百川盈孚

声明与免责

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