2025-09-18-港交所-五矿资源_二零二五年中期报告页_81页_3mb

關鍵財務表現:

• 收入28.17億美元(+47%), EBITDA 15.40億美元(+98%), 利潤率44%。
• 銅產量42萬噸(+70%),鋅產量89萬噸(+5%)。
• 資產負債率50%, 凈流動資產500百萬美元(增加)。

主要礦山運營:

• Las Bambas: 銅產量和銷量增長，但成長受社區物流影響。
• Kinsevere: 電解銅產量降66%，但新項目的爬坡進展。
• Khoemacau: 全年擴建項目持續，產量預期增至年處理量130萬噸。

主要發展項目:

• Khoemacau擴建: 預計2028年啟動，年產銅精礦增加。
• 巴西鎳業收購: 情況待定，可能於2025年下旬完成。

關鍵風險:

• 秘魯社區動蕩可能影響Las Bambas運營。
• 巴西鎳業交易條件嚴格，違約風險高。
• 商品價格波動和匯率風險。

未來展望:

• 2025年預計銅產量將增加至390萬噸，鎳產業擴張將加值。
• 持續推進礦山開發項目，優先低碳轉型。