20260412-东吴证券-金融产品周报_美伊谈判破裂_震荡中仍有机会_20页_1mb
报告摘要
金融产品周报总结（20260412）
核心内容
市场概况
2026年4月7日至4月10日期间，A股市场整体呈现震荡态势。市场情绪有所回暖，但资金同步进行赎回操作，反映出市场对后续走势仍存担忧。主要宽基指数如沪深300、中证500、科创50的基金规模增长较多，而中证银行、上证指数、油气产业等则出现规模减少。
谈判影响
美伊谈判在4月12日宣布破裂，双方未达成协议，市场短期内承压。尽管如此，分析师认为震荡中仍有机会，若战争烈度不扩大，市场可能回归科技成长主线，如通信、电子、电力设备等行业。
主要观点
- 市场趋势：4月整体走势以震荡为主，宏观月频择时模型评分为-3.5分，历史数据显示该评分下A股后续一个月平均涨跌幅为0.31%。
- ETF表现：沪深300ETF、中证A500ETF等基金规模增长，但份额减少，表明资金在上涨行情中进行获利了结；石油ETF、煤炭ETF等规模减少，但通信设备ETF份额增加，显示市场对能源板块担忧减弱，成长科技方向受到资金青睐。
- 行业配置：部分行业如医药、化工此前调整较大，近期逐步企稳，配置价值提升。推荐关注积极进取型与多元均衡型ETF组合。
关键信息
基金规模变化（2026.4.7-2026.4.10）
权益类ETF类型规模变化
| 投资类型 | 基金规模(亿元) | 近1日变化(亿元) | 近4日变化(亿元) |
|---|---|---|---|
| 规模指数ETF | 14429.85 | 100.58 | 626.70 |
| 主题指数ETF | 9963.49 | 75.95 | 486.89 |
| 跨境主题指数ETF | 6598.37 | 16.91 | 178.21 |
| 风格指数ETF | 103.12 | 4.95 | 7.67 |
| 跨境策略指数ETF | 638.67 | 2.08 | 6.36 |
| 跨境行业指数ETF | 166.41 | 0.26 | 2.03 |
权益类ETF产品规模变化
| 产品名称 | 基金规模(亿元) | 近4日变化(亿元) |
|---|---|---|
| 中证500ETF南方 | 103.86 | 103.86 |
| 沪深300ETF华泰柏瑞 | 47.59 | 47.59 |
| 沪深300ETF易方达 | 44.37 | 44.37 |
| 银行ETF华宝 | -10.61 | -10.61 |
| 上证指数ETF富国 | -6.43 | -6.43 |
| 红利低波ETF华泰柏瑞 | -5.13 | -5.13 |
权益类ETF跟踪指数规模变化
| 指数名称 | 基金规模变化(亿元) |
|---|---|
| 沪深300 | 171.54 |
| 中证500 | 148.56 |
| 科创50 | 81.57 |
| 中证银行 | -12.68 |
| 上证指数 | -7.6 |
| 油气产业 | -4.26 |
市场行情展望（2026.4.13-2026.4.17）
- 整体走势：预计4月A股震荡偏强，但存在一定压力。
- 技术分析：风险趋势模型显示，北证50、科创50、上证50等宽基指数综合评分较高，而红利指数、中证A500等评分较低。
- 行业表现：非银金融、传媒、计算机等申万一级行业指数表现较好，而煤炭、通信、环保等则相对疲软。
基金配置建议
- 配置策略：根据市场震荡偏强的判断，建议投资者选择积极进取型或多元均衡型ETF组合。
- 推荐产品：
- 积极进取型：通信ETF、科创芯片ETF、工程机械ETF、储能电池ETF、稀有金属ETF
- 多元均衡型：港股创新药ETF、化工ETF、有色金属ETF、传媒ETF、军工ETF
风险提示
- 模型基于历史数据测算，未来可能存在失效风险。
- 宏观经济不及预期。
- 可能发生重大预期外事件。
技术分析模型说明
- 综合评分公式：综合评分 = (趋势 + 100 - 风险) / 2
- 趋势与风险：趋势越高，价格上涨动力越强；风险度越高，价格向下调整动力越强。
行业平均收益率（1999年12月31日至2025年12月31日）
- 前3名：非银金融（4.64%）、美容护理（4.53%）、煤炭（3.34%）
- 后3名：通信（-0.76%）、房地产（-0.42%）、环保（-0.38%）
结论
综上所述，2026年4月A股市场预计以震荡为主，科技成长板块可能迎来资金流入，部分调整后的行业如医药、化工具备配置价值。建议投资者根据自身风险偏好选择ETF组合进行配置，同时关注美伊谈判破裂可能带来的市场波动。
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