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天然橡胶与合成胶市场分析报告总结

核心内容

本报告分析了2026年7月天然橡胶与合成胶市场走势，结合供需、天气、成本、库存及政策因素，探讨了市场未来走势及操作建议。

主要观点

1. 天然橡胶市场回顾

• 价格走势：7月天然橡胶（RU）主力合约收盘价16375元/吨，月跌幅2.24%；NR主力合约收盘价14160元/吨，月跌幅2.07%；BR主力合约收盘价12595元/吨，月涨幅4.00%。
• 原料供应：7月泰国原料价格高位震荡，胶水与杯胶价差季节性收敛，成本端支撑胶价。
• 天气影响：厄尔尼诺现象预计在下半年加剧，对东南亚主产区天气影响显著，可能对割胶工作造成扰动。
• 出口与消费：主产国对华出口略显乏力，反映海外市场更具吸引力。中国天然橡胶进口量环比增加14.28%，同比增加4.27%。
• 库存变化：7月中国天然橡胶社会库存环比下降0.52%，其中浅色胶去库幅度大于深色胶。预计8月库存将继续去库，直至10月后进入累库周期。

2. 合成胶市场回顾

• 价格走势：7月合成胶价格宽幅震荡，受中东地缘冲突影响，月初有所反弹，月末因供应恢复及情绪扰动有所回落。
• 原料丁二烯：7月丁二烯产量环比增加0.95万吨，产能利用率下降至62.85%。8月预计新增产能56万吨，供应压力仍存。
• 下游需求：顺丁橡胶产能利用率提升，预计8月有所改善，但SBS与ABS开工率仍偏低。
• 库存情况：合成橡胶期货仓单库存环比增加，显示市场参与者对合成胶的看涨预期。

关键信息

1. 原料供应

• 7月全球天胶产量同比增加2.4%至1533.7万吨，其中泰国、马来西亚、中国、印度、越南等主要产国产量均有不同程度变化。
• 泰国、印尼、越南、马来西亚等主产国的天胶出口量出现波动，反映海外市场吸引力增强。

2. 中国汽车市场

• 6月汽车产销环比增长，但同比下滑，新能源与商用车销量表现亮眼。
• 6月中国轮胎出口量91万吨，环比增长10.98%，出口金额151.71亿元，同比增长5.4%。

3. 丁二烯与顺丁橡胶

• 7月丁二烯总消费量环比增加7.23%，产能利用率下降。
• 8月预计丁二烯供应压力仍存，但产能扩张或改善供需格局。
• 顺丁橡胶产量与产能利用率环比提升，预计8月进一步回升。

4. 厄尔尼诺影响

• 厄尔尼诺事件预计在2026年下半年增强，对东南亚主产区天气影响显著，可能影响割胶工作及原料供应。
• 厄尔尼诺对天胶价格形成支撑，限制其下跌空间。

策略建议

天然橡胶

• 短线操作：区间操作为主，关注价格回调企稳后的入多机会。
• 中长线观点：维持看涨预期，市场对天胶长线走势仍持乐观态度。

合成胶

• 短线操作：逢高沽空，关注中东局势变化对丁二烯价格的影响。
• 中长线预期：基本面偏弱，市场承压，需警惕地缘政治风险。

风险提示

天然橡胶

1. 海内外产区天气异动
2. 去库幅度不及预期

合成橡胶

1. 中东地缘冲突走势
2. 海外装置运行情况

数据来源

• 文化财经、钢联、WIND、中国汽车业协会、隆众资讯、ENSO等。