20260329-华创证券-_华创金工周报_形态学翻多_后市或先扬后抑_19页_3mb

华创金工周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体下跌，上证指数下跌1.09%，创业板指下跌1.68%。市场呈现涨少跌多的格局，涨幅前五的行业为：基础化工、有色金属、综合、电力及公用事业、医药；跌幅前五的行业为：非银行金融、计算机、农林牧渔、电子、综合金融。从资金流向来看，除有色金属、基础化工、建材外，其他行业主力资金均呈现净流出。

主要观点与关键信息

A股择时观点

• 短期模型：成交量模型中性，特征成交量模型看空，智能算法沪深300与中证500模型看空。
• 中期模型：涨跌停模型中性，上下行收益差模型中性，月历效应模型中性。
• 长期模型：长期动量模型中性。
• 综合模型：A股综合兵器V3模型与综合国证2000模型均看空。
• 形态学分析：Wind全A正面形态个数与负面形态个数比值为1322:118，表明市场情绪偏正面，但综合模型看空，预示后市或先扬后抑。

港股择时观点

• 中期模型：成交额倒波幅模型看空。
• 综合模型：港股指数情绪中性偏空，预计后市情绪或继续中性偏空。

下周推荐行业

综合金融、家电、综合、消费者服务、石油石化。

基金仓位变化

• 股票型基金：总仓位为97.06%，较上周增加31个bps。
• 混合型基金：总仓位为88.27%，较上周减少165个bps。
• 重仓行业：股票型基金前五为电子、机械、电力设备及新能源、汽车、通信；混合型基金前五为电子、通信、银行、基础化工、机械。
• 超低配行业：股票型基金前五为电子、汽车、机械、通信、电力设备及新能源；混合型基金前五为通信、电子、建材、钢铁、消费者服务。

基金收益表现

• 偏债混合型基金：平均收益为-0.05%，表现相对较好。
• 股票型ETF：平均收益为-1.27%。
• 新成立基金：本周新成立89只公募基金，募集总额261.49亿元，其中混合型基金募集165.23亿元，股票型基金募集49.48亿元，债券型基金募集46.78亿元。

大师策略监控

• 大师系列策略中，价值型策略19篇，成长型策略6篇，综合型策略8篇。
• 当前收益靠前的组合暴露的因子及相应配置标准。

VIX指数监控

• 本周VIX指数下降，最新值为17.47，反映市场波动率有所降低。

形态学监控

• 双底形态：本周组合上涨3.17%，相对上证综指超额收益4.26%。2020年12月31日至今累计上涨23.82%，跑赢上证综指11.13%。
• 杯柄形态：上周实现突破的10只个股中有6只跑赢上证综指，平均超额收益0.15%。
• 本周突破个股：包括天华新能、祥源新材、中瑞股份、宇通客车、国新能源、京运通、共进股份等，涉及电力设备、基础化工、通信、汽车、煤炭、公用事业等行业。

市场机会

下周新发基金

• 数量：下周将新发61只基金，其中混合型34只，被动指数型14只，债券型12只，REIT型1只。
• 重点产品：
  • 景顺长城中证科创创业人工智能ETF联接C
  • 广发国证石油天然气ETF
  • 华宝中证港股通医疗主题ETF联接
  • 南方国证石油天然气ETF
  • 鹏安核心科技A/C
  • 华夏聚诚优选三个月持有A/C
  • 汇添富稳进多资产三个月持有A/C
  • 创金合信稳健招利6个月持有C
  • 博道行晟C

这些基金主要涉及人工智能、医疗、科技、能源、金融等领域，为市场提供新的投资机会。