科技行业：远程办公行业报告，站在繁荣的起点光大证券-42页_4mb

远程办公行业报告总结

核心内容

远程办公行业正迎来快速发展，短期疫情推动了用户习惯的培育，中长期则由多因素驱动行业持续增长。远程办公通过互联网、物联网、云计算等技术实现非本地办公，包括在家办公、异地办公、移动办公等多种模式。其产业链可分为基础层和应用层，其中基础层提供IDC、服务器、网络及终端等硬件设施，应用层则包括音视频会议、任务管理、文档管理、综合协作和云存储等产品。

主要观点

• 短期驱动：新冠疫情促使大量企业采用远程办公方式，加速了用户习惯的形成。
• 中长期趋势：随着全球分工趋势增强，企业跨区域协作需求上升，技术进步与网络资源丰富推动行业发展。
• 行业格局：远程办公市场仍处于起步阶段，但已显示出快速成长的潜力，尤其在中国，渗透率远低于全球平均水平。
• 投资机会：应用层与基础层相关企业均有望受益于远程办公的普及，建议关注在线文档、音视频会议系统、IDC、服务器、交互智能平板等领域。
• 风险提示：软件应用变现能力可能不及预期，国内IT基础建设进展缓慢。

关键信息

1. 疫情驱动远程办公发展

• 2020年1月下旬疫情爆发，导致企业复工延迟，远程办公需求激增。
• 疫情促使企业加快数字化转型，为互联网公司提供了低成本获取用户的机会。
• 主要企业如华为、腾讯、阿里、金山办公、钉钉、企业微信、飞书等推出免费远程办公服务，覆盖全国用户。

2. 远程办公产业链

• 基础层：提供IDC、服务器、网络及终端等硬件资源，包括光环新网、宝信软件、数据港、科华恒盛、万国数据、世纪互联等。
• 应用层：包括音视频会议、协同办公、综合协作、任务管理、云存储等产品，主要企业包括亿联网络、会畅通讯、齐心集团、二六三、泛微网络、致远互联、金蝶国际、浪潮国际、中国软件国际等。

3. 应用层细分

音视频会议

• 是远程办公的主力产品，主要企业包括亿联网络、会畅通讯、二六三、苏州科达、齐心集团。
• 企业内部与外部通信需求增长，推动产品使用率和市场占有率上升。

协同办公

• 金山办公、泛微网络、致远互联、金蝶国际等企业深耕协同办公领域，产品线丰富，满足企业远程办公需求。
• WPS、企业微信、钉钉等产品在疫情期间迅速扩张，用户规模显著提升。

综合协作

• 企业数字化转型的核心，主要产品包括企业微信、阿里钉钉、字节飞书等。
• 提供丰富的第三方应用生态，满足企业多方面协作需求。

4. 基础层发展

IDC

• 疫情推动云端扩容需求，带动IDC市场增长。
• 电信运营商市场份额较大，第三方IDC厂商如光环新网、数据港等受益于政策支持和市场需求。

服务器

• 互联网是服务器最大的下游客户，疫情导致需求暴涨，推动服务器市场边际改善。
• 2020年后市场有望恢复增长，预计2023年市场规模将达到292.85亿美元。

存储

• 内存接口芯片为服务器内存模组核心器件，澜起科技、IDT等公司主导市场。
• DDR5技术有望提高存储器单价，推动行业增长。

交互智能平板

• 在企业会议、教育、医疗等领域应用广泛，市场规模快速增长。
• 云端视频会议系统部署成本最低，推动中小企业使用率提升。

建议关注公司

• 金山办公：文档管理专家，受益远程办公需求增长。
• 亿联网络：全球SIP话机龙头，产品线覆盖桌面与会议室场景。
• 会畅通讯：提供多场景会议服务，客户覆盖全球。
• 泛微网络：国内OA龙头，布局协同办公与电子合同服务。
• 致远互联：协同办公领先企业，产品体系完善。
• 金蝶国际：中小企业ERP行业龙头，云之家在SaaS市场领先。
• 浪潮信息：服务器业务需求边际改善，云服务增长迅速。
• 中科曙光：服务器与云计算厂商，受益于行业增长。
• 视源股份：交互智能平板行业领先，产品性能优异。
• 澜起科技：内存接口芯片龙头，受益于DDR5技术发展。
• 腾讯控股：企业微信与腾讯会议用户规模迅速扩大。
• 阿里巴巴：钉钉成为数字化转型基础设施。
• 华为：WeLink平台覆盖广泛，构建远程办公生态。

风险提示

• 软件应用变现能力兑现低预期。
• 国内IT基础建设进展缓慢。

总结

远程办公行业在疫情的推动下迅速发展，未来有望成为企业数字化转型的重要组成部分。从短期来看，疫情为行业提供了爆发性增长机会；从长期来看，技术进步与全球化分工将进一步推动行业增长。建议关注应用层和基础层相关企业，尤其是具备技术优势与市场占有率的领先公司。