20260821-广州期货-早间策略丨广州期货8月21日早间期货品种策略_6页_240kb

广州期货8月21日早间期货品种策略总结

核心内容概述

广州期货8月21日早间对多个主要期货品种进行了分析，涵盖了能源、工业金属、农产品、化工品等市场，主要关注库存变化、供需关系、政策影响及地缘政治风险等因素。整体来看，市场情绪受宏观环境、地缘政治及行业基本面共同影响，多数品种呈现震荡走势，部分品种因库存去化或成本支撑而偏强。

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主要观点与关键信息

1. 沥青

• 核心内容：沥青库存持续去化，供减需增支撑价格。
• 关键信息：
  • 布伦特原油及SC原油价格小幅上涨。
  • 炼厂开机率下调，产量减少，出货量增加。
  • 厂库及社会库存均环比下降，低库存支撑价格。
  • 短期价格偏强，关注后续供需变化。

2. 碳酸锂

• 核心内容：碳酸锂价格小幅上涨，基本面变化不大。
• 关键信息：
  • 7月进口量环比微增，进口均价上升。
  • 供应端小幅增加，但需求端未明显改善。
  • 库存维持去化，期价窄幅震荡。
  • 建议谨慎看待上方空间，关注多晶硅端情绪传导。

3. 贵金属

• 核心内容：贵金属价格受避险情绪及政策支撑上涨。
• 关键信息：
  • 沪金、沪银、铂、钯均上涨。
  • 美国财政部救市、美伊局势紧张支撑市场。
  • 市场情绪偏稳，短期价格或维持震荡。

4. 锡

• 核心内容：锡价高位震荡，关注库存变化及传统旺季信号。
• 关键信息：
  • 美股下跌、油价上涨加剧市场波动。
  • 缅甸雨季影响供应，全球库存偏低。
  • 国内电子行业淡季，锡锭库存转增。
  • 短期价格震荡，参考区间41-44万。

5. 铜

• 核心内容：铜价高位震荡，库存结构性矛盾仍存。
• 关键信息：
  • LME铜库存回升，SHFE库存下降。
  • 美联储偏鹰、美伊局势紧张，宏观环境偏空。
  • 短期价格震荡，但国内消费旺季预期支撑。
  • 参考区间10.6-11万。

6. 工业硅

• 核心内容：工业硅价格震荡，供应缩减与库存压力并存。
• 关键信息：
  • 供应端小幅缩减，开工率下降。
  • 多晶硅采购需求平淡，有机硅开工率下降。
  • 库存从工厂向市场转移，套保盘制约价格。
  • 参考区间8300-9000元/吨。

7. 多晶硅

• 核心内容：多晶硅价格小幅反弹，但基本面偏弱。
• 关键信息：
  • 供应端小幅提升，但需求端疲软。
  • 生产厂家库存增加，市场成交清淡。
  • 政策预期与基本面博弈，期价上方空间有限。
  • 参考区间33000-42000元/吨。

8. 镍

• 核心内容：镍价受印尼配额政策影响，底部支撑较强。
• 关键信息：
  • 印尼谨慎发放镍矿配额，供应偏紧。
  • 精炼镍库存压力未缓解，生产利润亏损。
  • 镍矿价格稳定，短期价格维持震荡。
  • 参考区间12.5-13.3万元/吨。

9. 不锈钢

• 核心内容：成本支撑暂稳，库存消化缓慢。
• 关键信息：
  • 印尼配额政策影响镍矿供应。
  • 镍铁、铬铁价格持稳，钢厂排产高位。
  • 成本支撑尚可，但库存压力限制价格。
  • 参考区间14000-14900元/吨。

10. 蛋白粕

• 核心内容：蛋白粕期价偏弱，进口增加及需求疲软影响走势。
• 关键信息：
  • 美豆滞涨，国内进口预期增加。
  • 下游养殖利润低迷，饲料需求下滑。
  • 未来需关注天气及黑海、中东局势。
  • 建议观望为主。

11. 玉米与淀粉

• 核心内容：玉米期价偏弱，淀粉表现分化。
• 关键信息：
  • 玉米进口成本上升，小麦收储提振市场。
  • 淀粉-玉米价差收窄，库存下滑。
  • 短期淀粉或跟随玉米走势，建议谨慎看多。

12. 白糖

• 核心内容：白糖受原油及外盘提振，01合约偏强震荡。
• 关键信息：
  • 巴西糖产量上调，国内供应充足。
  • 外盘糖价上涨，内外价差扩大。
  • 进口缩减与成本支撑推动短期上涨。
  • 建议关注后续旺季需求兑现情况。

13. 油脂

• 核心内容：油脂进口量同比大增，涨势放缓。
• 关键信息：
  • 棕榈油、油菜籽进口量大幅上升。
  • 原油价格上涨及政策支撑油脂。
  • 但进口增加与消费疲软压制上涨空间。
  • 建议关注地缘风险及后续需求变化。

14. 郑棉

• 核心内容：郑棉围绕1.7万关口震荡。
• 关键信息：
  • 棉花进口量环比下降，同比上升。
  • 国内库存中低水平，旺季前补库需求支撑。
  • 1—9价差走阔，关注后续供需变化。

15. 天然橡胶

• 核心内容：天然橡胶维持震荡偏强运行。
• 关键信息：
  • 海南产区降水多，加工厂库存低。
  • 下游轮胎开工维持低位，需求疲软。
  • 供应区产量压力与需求变化需持续关注。

16. 聚烯烃

• 核心内容：聚烯烃跟随成本端运行，短期偏强。
• 关键信息：
  • PE供应压力暂不大，库存低位支撑。
  • PP开工回升缓慢，下游需求疲弱。
  • 成本支撑与高基差支撑近端价格。
  • 建议关注地缘动态及终端需求变化。

17. 锌

• 核心内容：锌价低位盘整，供需格局未变。
• 关键信息：
  • 外盘支撑较强，国内矿紧锭松。
  • 社会库存微增，出口窗口有限。
  • 短期维持震荡，参考区间24500-26500元/吨。

18. 铸造铝合金

• 核心内容：价格跟随原铝波动，缺乏独立驱动。
• 关键信息：
  • 废铝供应偏紧，成本支撑仍强。
  • 铸造订单平淡，库存去化不畅。
  • 参考区间22500-23500元/吨。

19. 螺纹钢

• 核心内容：螺纹钢走势偏弱，基本面偏弱。
• 关键信息：
  • 现货成交偏弱，季节性淡季需求差。
  • 库存压力大，供应或减少，需求疲软。
  • 建议关注后续政策及旺季预期。

20. 氧化铝&铝

• 核心内容：氧化铝与电解铝维持震荡格局。
• 关键信息：
  • 氧化铝供应边际回升，库存高位压制。
  • 电解铝产能触顶，需求偏弱，库存由去转增。
  • 原铝价格震荡，铝锭现货贴水。
  • 参考区间22800-24500元/吨。

21. 玻璃

• 核心内容：玻璃库存压力偏大，走势偏弱。
• 关键信息：
  • 季节性淡季，下游订单差。
  • 库存持续高位，冷修进展缓慢。
  • 纯碱检修叠加合约换月，价格波动加剧。

22. PTA/PX

• 核心内容：PTA短期震荡偏强，中期或转弱。
• 关键信息：
  • PX检修支撑成本，PTA库存持续去化。
  • 供应收缩带动短期上涨，但后续装置重启将缓解压力。
  • 需求端疲软，聚酯开工率下降。
  • 8月上旬库存低位支撑，9月起或转宽松。
  • TA2701参考区间5500-6000元/吨。

23. 乙二醇

• 核心内容：乙二醇处于紧平衡阶段，短期偏强。
• 关键信息：
  • 港口库存快速下降，国内装置集中检修。
  • 进口到港维持低位，供应收缩支撑价格。
  • 需求端疲软，终端采购谨慎。
  • 9月起检修装置重启，供需格局或转宽松。
  • 2609合约参考区间4900-5600元/吨。

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总结

整体来看，8月21日早间期货市场受地缘政治、宏观经济及行业基本面影响，多数品种呈现震荡走势，部分因库存去化或成本支撑而偏强。市场情绪整体偏谨慎，投资者需关注政策变化、供需调整及地缘风险对价格的影响。建议投资者根据各品种的供需变化及库存情况，灵活调整策略，控制风险。