> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易咨询业务总结：沪证监许可【2012】1515号 ## 核心内容概述 本报告为东亚期货发布的**股指期货周报**，发布日期为2026年6月6日，由研究员刘元博撰写，审核人为唐韵。报告主要分析了**全球股市走势**、**A股市场表现**、**股指期货与现货价格关系**、**市场估值与风险溢价**、**市场资金流动情况**以及**宏观数据**对市场的影响。 --- ## 主要观点 - **全球股市普遍下跌**，其中非日常消费品、信息科技板块跌幅较大，能源和医疗保健板块逆势上涨。 - **A股市场整体调整**，但大盘价值风格表现优于其他风格，部分小盘股如北证50出现上涨。 - **市场资金流向**显示融资余额减少，但ETF出现净流入，表明配置型资金可能重新进入市场。 - **离岸人民币汇率小幅贬值**，为外资进入A股提供了基础。 - **A股进入拥挤度释放期**，短线交易型资金集中度高，短期或出现高位震荡。建议**短期配置大市值风格的IF或IH**以平抑波动，**长期关注TMT风格调整，逢低试多IC或IM**。 --- ## 关键信息 ### 一、A股市场表现 - **万得全A指数**本周下跌1.17%，日均成交额为29485.10亿元，较上周缩量2673.70亿元。 - **主要指数表现**： - 上证50：-1.89% - 沪深300：-1.54% - 中证500：-1.30% - 中证1000：-0.81% - **行业表现**： - 煤炭、通信、机械设备逆势上涨。 - 农林牧渔、食品饮料、医药生物等板块跌幅较大。 ### 二、股指期货与现货价格关系 - **四大股指期货主力合约价格**： - IH：2844.0 - IF：4776.8 - IC：8190.6 - IM：8291.8 - **基差情况**： - IH：-21.87 - IF：-40.12 - IC：-60.54 - IM：-49.16 - 期指基差整体偏负，显示期货价格低于现货价格。 ### 三、估值与风险溢价 - **主要指数PE-TTM估值**： - 上证50：11.19 - 沪深300：14.58 - 中证500：38.37 - 中证1000：54.86 - **股权风险溢价**： - 上证50：7.27% - 沪深300：5.23% - 中证500：1.05% - 中证1000：0.13% - 风险溢价普遍上升，显示市场对股票的预期回报率提高。 ### 四、资金流动情况 - **融资余额**减少209.39亿元，**融券余额**减少8.11亿元。 - **ETF资金流动**： - 规模指数ETF净赎回374,980万份。 - 主题和行业ETF净申购447,180万份。 - 策略和风格ETF净申购94,470万份。 - **中国长短利差**小幅缩小至0.5575%，显示市场对长端利率的预期有所变化。 ### 五、宏观数据概览 - **中国5月官方制造业PMI**：50.3（前值50.3，预测值50） - **中国5月RatingDog制造业PMI**：51.8（前值52.2，预测值51.6） - **美国5月标普全球制造业PMI终值**：55.1（前值55.3） - **美国5月ISM制造业PMI**：54（前值52.7，预测值53） - **美国4月JOLTs职位空缺**：761.8万人（前值688.7万人，预测值688万人） - **美国5月ADP就业人数**：12.2万人（前值10.5万人，预测值11.7万人） - **美国5月失业率**：4.3%（前值4.3%） - **美国5月季调后非农就业人口**：17.2万人（前值17.9万人，预测值8.5万人） --- ## 服务内容 - **服务-服务电话**： - 问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理） - 投诉电话：021-55275065 - **服务-研究分析**： - 收集整理期货市场及经济信息，研究分析价格及相关因素，提供研究报告。 - **服务-风险管理顾问**： - 协助客户建立风险管理制度，提供咨询与培训。 - **服务-交易咨询**： - 设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。 --- ## 总结 本报告综合分析了全球及A股市场走势、资金流动、估值与风险溢价，提供了短期与长期的市场策略建议。整体来看，A股市场面临调整压力，但核心资产仍具配置价值，外资进入基础良好。投资者应关注市场风格转换及ETF资金流向，合理配置资金以应对短期波动和长期趋势。