20260813-银河期货-粕类日报_供应压力大幅增加_盘面偏强运行_4页_591kb

粕类日报总结

核心内容

本报告由银河期货研究员陈界正发布，日期为2026年8月13日。报告主要分析豆粕与菜粕的期货与现货价格走势、价差变化及市场供需情况，同时提供交易策略建议。

主要观点

1. 国际市场

• 美豆：缺乏明显驱动，预计震荡运行为主。
• 南美大豆：近期价格上涨较快，国内供应压力相对有限，整体缺乏深跌条件，存在一定支撑。
• 巴西：短期报价维持坚挺，市场变化有限。
• 阿根廷：
  • 旧作需求良好，压榨与出口增加，供应压力有所缓解。
  • 新作产量上修，作物收获逐步推进，供应压力增加。

2. 国内市场

• 豆粕：
  • 供应端压力仍然存在，大豆到港量较大，油厂压榨速度较快。
  • 现货基差震荡运行，今日基差为-50、-80、-110，较昨日有所收窄。
  • 库存维持高位，近期有所增加，但同比去年有所下降。
  • 压榨利润一般，对盘面有一定支撑，预计震荡运行为主。
• 菜粕：
  • 需求表现一般，油厂开机率维持稳定。
  • 现货基差震荡运行，今日基差为15、-55、45，较昨日无明显变化。
  • 库存维持偏高水平，供应压力仍存。
  • 供需宽松，盘面压力较大，预计以偏震荡运行为主。

3. 价差分析

• 豆粕月差：
  • 15价差今日为305，昨日为308，涨跌-3。
  • 59价差今日为-263，昨日为-263，涨跌0。
  • 91价差今日为-42，昨日为-45，涨跌+3。
• 菜粕月差：
  • 15价差今日为-46，昨日为-33，涨跌-13。
  • 59价差今日为-3，昨日为-26，涨跌+23。
  • 91价差今日为49，昨日为59，涨跌-10。
• 跨品种价差：
  • 豆菜05价差今日为565，昨日为565，无变化。
  • 豆菜09价差今日为825，昨日为802，涨跌+23。
  • 油粕比01今日为2.910，昨日为2.907，涨跌+0.003。
• 现货价差：
  • 豆粕-菜粕今日为440，昨日为450，涨跌-10。
  • 菜粕-葵粕今日为-73，昨日为-86，涨跌+13。
  • 豆粕-葵粕今日为730，昨日为727，涨跌+3。

关键信息

• 豆粕：

  • 今日期货价格分别为3152、2847、3110元/吨，涨跌分别为+10、+13、+13元/吨。
  • 现货基差为-50、-80、-110元/吨。
  • 当周压榨量233.3万吨，开机率64.24%，库存798.84万吨，环比增加45.39万吨。
  • 库存109.03万吨，环比增加8.69万吨。

• 菜粕：

  • 今日期货价格分别为2236、2282、2285元/吨，涨跌分别为0、+13、-10元/吨。
  • 现货基差为15、-55、45元/吨。
  • 当周压榨量13.5万吨，开机率稳定，库存2.81万吨，环比减少0.29万吨。
  • 菜籽库存27.18万吨，环比减少8.6万吨。

交易策略建议

• 单边：建议多单减仓离场。
• 套利：建议进行M15正套操作。
• 期权：建议观望。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性或完整性。
• 请客户独立判断，自行承担投资风险。

联系方式

• 研究员：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458
• 联系邮箱：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn
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