20231205-大越期货-棉花期货早报_28页_1mb

棉花期货早报总结

• 基本面：USDA 11月报告利空，全球产量预估2541万吨，消费2335万吨；ICAC报告显示产需略有 imbalance；中国棉花进口大幅增加，出口下降；意向植棉面积减少，但短期新棉上市增加，消费回暖预期；整体偏空。

• 基差：现货3128b均价16366元，基差升水期货，偏多。

• 库存：农业部预计23/24年度期末库存693万吨，中性。

• 盘面：20日均线向下，K线在下方，短期超跌，有企稳反弹迹象，偏空。

• 主力持仓：持仓偏多，净持仓多增，主力趋势不明朗。

• 预期：受供应增加和消费淡季影响，期货前期探底，短期超跌，建议多单逢低布局05合约。

• 利多因素：意向植棉面积降低，产量减少，消费回暖。

• 利空因素：外贸订单减少，疆棉出口受阻，短期新棉大量上市。