20240926-华龙证券-建筑装饰行业点评报告_多部门政策集中发力_把握低估值建筑央企投资机会_3页_256kb

建筑装饰行业点评报告：华龙证券

报告日期： 2024年09月26日
投资评级： 推荐（维持）

事件回顾

9月24日，国新办新闻发布会发布金融支持经济高质量发展政策。央行宣布三项措施：1. 降准50个基点，并有意年内进一步下调；2. 调降存量房贷利率与首付比例；3. 创设新的货币政策工具支持股市稳定。同日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，公开征求意见。

投资观点

1. 增量流动性支持建筑央企： 央行的降准政策与互换便利、回购/增持专项再贷款，将为建筑央企带来流动性支持，尤其是估值低、股息率高、机构持股比例高的建筑央企，有望获得机构增持和回购。
2. 市值管理制度及估值提升计划： 证监会新规要求主要指数成分股披露市值管理制度，并说明应对股价下跌的措施；长期破净公司需披露估值提升计划。建筑央企作为主要指数成分股且普遍存在破净情况，将受益于新规的执行。
3. 政策红利与投资机会： 央行和证监会的多项举措有望打开宽松空间，改善实体经济与资本市场预期，支持建筑行业平稳发展，尤其利好估值相对低位的建筑央企龙头。

投资建议

维持建筑行业“推荐”评级，推荐中国交建（601800.SH）、中国中铁（601390.SH）、中材国际（600970.SH）。建议关注中国建筑（601668.SH）、中国铁建（601186.SH）、中国电建（601669.SH）、中国化学（601117.SH）。

风险提示

此报告所涉风险包括：大宗商品价格波动、新签订单增速波动、地缘政治风险、房地产数据不及预期、数据来源偏差等。

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