20230829-华鑫证券-绝味食品-603517.SH-公司事件点评报告_业绩符合预期_期待改善加速_5页_289kb

总结：绝味食品公司事件点评报告

业绩概述：
2023年上半年，绝味食品营收37亿元，同比增长11%，归母净利润24亿元，同比增长146%，符合预期，主要受益于消费复苏带来的门店增长和销量增加。毛利率同比下降5个百分点至23.31%，净利率上升4个百分点至6.2%，销售费用率和管理费用率分别下降5和2个百分点。第二季度表现强劲，营收18.8亿元，同比增长14%，归母净利润10.5亿元，同比增长998%。

门店和区域扩张：
截至2023年6月30日，公司门店总数达16162家，上半年净增1086家，西北地区增速亮眼，区域布局持续优化。分产品来看，鲜货类、包装产品等收入同比增长6%和118%。

盈利预测：
维持“买入”投资评级，预计2023-2025年每股收益分别为1.11元、1.61元、2.27元，对应市盈率分别为31倍、21倍、15倍。

风险提示：
主要风险包括宏观经济下行、门店开拓不及预期、原材料价格上涨以及股权激励目标不达预期等。