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玉米类市场周报总结（2026.07.24）

核心内容概述

本周玉米类市场整体偏弱运行，玉米及玉米淀粉期货价格震荡收跌，现货市场亦表现疲软。需求端持续欠佳，饲料企业玉米采购需求偏弱，畜禽养殖亏损导致小麦替代比例上升。供应端方面，贸易商出货积极性提升，港口库存有所波动，深加工企业库存增加，开机率小幅下滑。此外，国际玉米市场受天气和原油价格影响，存在一定的支撑因素，但整体仍以偏弱调整为主。

主要观点

玉米市场

• 行情回顾：玉米期货主力合约2609收盘价为2277元/吨，较上周下跌10元/吨。
• 行情展望：
  • 国内方面：东北产区贸易库存同比偏高，叠加高温天气导致粮源品质下降，贸易商出货意愿增强，市场供应增加。
  • 国际方面：美国玉米作物带西部天气炎热干燥，可能加剧作物压力；原油价格上涨，提振生物燃料需求，对国际玉米市场构成支撑。
• 市场动态：
  • 玉米现货均价报2388.33元/吨，玉米9月合约与现货基差为+111元/吨。
  • 玉米9-11合约价差报+23元/吨，处于同期中等水平。
  • 玉米期货前二十名净持仓由-29097增至-11412，净空持仓减少。

玉米淀粉市场

• 行情回顾：玉米淀粉期货主力合约2609收盘价为2639元/吨，较上周下跌22元/吨。
• 行情展望：
  • 行业开机率小幅下滑，下游消费欠佳，局部新签订单与走货不多，行业库存小幅累积。
  • 受玉米走弱拖累，玉米淀粉期价同步偏弱调整。
• 市场动态：
  • 玉米淀粉现货均价报2810元/吨，9月合约与现货基差为+171元/吨。
  • 淀粉-玉米9月合约价差报362元/吨，山东玉米与淀粉价差为470元/吨，环比降低10元/吨。
  • 淀粉期货前二十名净持仓由+167增至+4418，净多持仓变化不大。

关键信息汇总

供应端

• 港口库存：
  • 南方港口玉米库存：内贸减少7.8万吨至7.9万吨，外贸增加13.5万吨至29.7万吨。
  • 北方四港玉米库存：减少7.1万吨至225.8万吨，下海量减少13.8万吨。
• 企业库存：
  • 全国深加工企业玉米库存总量为378.4万吨，周降幅0.08%。
  • 玉米淀粉企业库存总量为123.6万吨，周增幅2.83%，月增幅5.55%，年同比降幅5.72%。
• 进口情况：
  • 2026年6月玉米进口量为12.95万吨，同比减少17.14%，环比增加7.11万吨。

需求端

• 饲料企业库存：
  • 全国饲料企业平均玉米库存天数为25.77天，较上周增加0.05天，同比减少16.52%。
• 养殖利润：
  • 外购仔猪养殖利润为-129.47元/头，自繁自养生猪利润为-149.9元/头，均处于亏损状态。
• 淀粉与酒精加工利润：
  • 玉米淀粉加工利润：吉林报+24元/吨。
  • 玉米酒精加工利润：河南报-339元/吨，吉林报-519元/吨，黑龙江报-247元/吨。

替代品价差

• 小麦-玉米价差：报42.45元/吨。
• 木薯淀粉-玉米淀粉价差：报1586元/吨，环比扩大51元/吨。

期权市场分析

• 玉米2609合约隐含波动率为8.02%，较上周回降0.1%，处于20日、40日、60日历史波动率中等水平。
• 玉米淀粉期权市场波动率变化未提及具体数据，但整体市场情绪偏空。

策略建议

• 玉米：国内玉米期价维持偏弱震荡，后期或仍有走弱预期，建议逢高抛空。
• 玉米淀粉：受玉米走弱拖累，期价同步偏弱调整，短线参与为主。

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