2022-06-21-上交所-浙江双元科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_394页_5mb

报告摘要

浙江双元科技股份有限公司科创板发行总结

核心内容

浙江双元科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在科创板上市。公司为一家专注于智能测控装备和机器视觉检测系统的高新技术企业，主要服务于新能源电池、薄膜、无纺布及卫材、造纸等领域。公司具备较强的技术研发能力，拥有37项专利和47项软件著作权，研发投入占比持续高于5%。公司未来拟通过募集资金用于智能测控装备生产基地、研发中心、营销网络及技术支持中心建设以及补充流动资金，以提升其技术实力和市场竞争力。

主要观点

行业背景与定位：
- 公司所处行业为专用设备制造业，符合科创板定位中的高端装备领域。
- 公司产品属于智能制造装备，符合国家科技创新战略和“十四五”规划中对智能制造装备的支持方向。
公司业务模式：
- 公司以“订单驱动为主，标准化部件适当备货”的模式开展业务，采用直销销售模式。
- 公司专注于在线自动化检测及闭环控制系统、机器视觉智能检测系统，是片材生产过程质量检测及控制解决方案的领先企业。
财务表现：
- 2019年至2021年，公司营业收入年均复合增长率达44.32%，净利润持续增长。
- 报告期内公司主营业务毛利率维持较高水平，但存在因产品结构变化、产能利用率下降等因素导致毛利率下降的风险。
- 最近一年经营活动现金流净额为负，主要受新能源锂电池订单验收前收款比例低及存货增加影响。
发行概况：
- 发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过1,478.57万股，不低于发行后总股本的25%。
- 发行后总股本不超过5,914.27万股，发行方式为网下询价配售与网上定价发行相结合。
- 保荐人为民生证券股份有限公司，募集资金用途明确，包括智能测控装备生产基地、研发中心、营销网络建设及补充流动资金。

关键信息

风险提示

行业风险：
- 下游行业增速放缓或下滑，可能对公司经营造成不利影响。
- 芯片供应不足，可能影响产品交付。
- 主营业务毛利率下降风险，受产品结构、市场供需及产能利用率影响。
经营风险：
- 应收账款及合同资产余额较大，存在无法及时回收的风险。
- 存货跌价及周转周期较长，影响资金使用效率。
内控风险：
- 公司规模扩张可能带来内控管理难度增加。
- 实际控制人郑建及其关联方拥有较大表决权，存在不当控制风险。
财务风险：
- 经营业绩无法持续快速增长，受行业景气度、竞争及公司竞争力影响。
- 募投项目用地尚未取得，存在实施风险。
- 发行后每股收益和净资产收益率可能被摊薄。
法律与承诺风险：
- 存在对赌条款，若触发回购条件，可能影响公司股权结构和经营稳定性。
- 公司及相关主体承诺信息披露的真实性、准确性，若出现虚假记载，将依法承担赔偿责任。

重要承诺

发行人及董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
控股股东及实际控制人承诺对信息披露内容真实性、准确性、完整性承担责任。
保荐人及证券服务机构承诺对制作、出具文件的真实性负责。

公司治理

截至招股说明书签署日，公司未设置特殊治理安排。
控制权集中，郑建及其关联方合计控制公司60.26%的表决权，对公司重大决策有实质影响。

总结

浙江双元科技股份有限公司是一家专注于智能测控装备与机器视觉检测系统的高新技术企业，其产品广泛应用于新能源电池、薄膜、无纺布及卫材、造纸等领域。公司具备较强的技术积累和研发能力，符合科创板高端装备领域的定位。本次发行将用于提升生产能力和研发实力，推动公司持续发展。然而，公司面临行业增速放缓、芯片供应不足、毛利率下降、现金流压力、内控管理、控制权集中及对赌条款等多重风险。公司已作出多项承诺，以确保信息披露的准确性与合法性，但投资者仍需谨慎评估其投资风险。

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