2021-06-28-上交所科创板-浙江臻镭科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_391页_5mb

浙江臻镭科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概览

浙江臻镭科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，主要产品包括终端射频前端芯片、射频收发芯片、电源管理芯片、微系统及模组等，广泛应用于军用和民用领域。

本次发行拟不超过27,310,000股，发行后总股本不超过109,210,000股，募集资金将用于射频微系统研发及产业化、可编程射频信号处理芯片研发及产业化、固态电子开关研发及产业化、总部基地及前沿技术研发以及补充流动资金等项目。

主要观点

一、公司概况

• 公司成立于2015年9月11日，注册资本为8,190万元人民币。
• 主要客户为国防科工集团下属单位，客户集中度较高，2018年至2020年，前五大客户收入占比分别为90.71%、83.92%和74.19%。
• 公司产品涵盖射频前端芯片、射频收发芯片、电源管理芯片及微系统，广泛应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等领域。

二、主要财务数据

• 2020年营业收入为15,212.41万元，净利润为7,693.60万元。
• 2020年1-3月营业收入为2,777.33万元，净利润为952.20万元。
• 2020年资产总额为39,669.07万元，所有者权益为36,170.21万元。
• 报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为407.44%、41.90%和19.92%。

三、上市条件

• 公司2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,295.92万元，营业收入为15,212.41万元。
• 预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
• 公司符合科创板上市条件。

四、风险提示

1. 业绩高速增长与经营规模偏小风险
   公司营业收入复合增长率达517.20%，但经营规模相对较小，抵御经营风险能力偏弱，可能影响业务承接能力。

2. 订单不连续导致业绩波动风险
   客户订单具有多品种、小批量、随机性等特点，受国防预算和需求下达时间影响，可能导致业绩波动。

3. 季节性风险
   公司第四季度确认的销售收入占比超过全年50%，导致上半年盈利水平较低，甚至出现季节性亏损。

4. 税收政策和政府补助变化风险
   公司享受15%的企业所得税优惠，若无法持续满足条件，将面临所得税费用上升、净利润下降的风险。同时，政府补助占利润总额比例有所波动，存在政策变化带来的不确定性。

5. 国际贸易摩擦风险
   公司依赖晶圆制造和封装加工环节，若上游供应商受贸易摩擦或产能限制影响，可能影响公司正常经营。

6. 核心技术泄露风险
   公司核心技术受保护，但存在因管理不善或人员流失导致泄露的风险，影响业务发展和研发进程。

7. 研发人员流失风险
   公司依赖专业研发团队，若核心技术人才流失，将削弱公司竞争力和技术创新能力。

8. 应收账款坏账风险
   应收账款占总资产比例较高，若客户经营困难或宏观经济恶化，可能面临回款风险。

9. 首次公开发行股票摊薄即期回报风险
   公司发行后流通股占发行后总股本比例不低于25%，可能导致每股收益被稀释。

关键信息

• 发行方式：向网下投资者询价配售与网上资金申购定价发行相结合，或根据中国证监会要求采用其他方式。
• 承销方式：余额包销。
• 保荐机构：中信证券股份有限公司。
• 发行后每股净资产：根据发行后总股本计算。
• 主要产品：终端射频前端芯片、射频收发芯片、电源管理芯片、微系统及模组。
• 主要客户：国防科工集团下属单位，客户集中度较高。
• 募集资金用途：主要用于射频微系统研发、可编程射频信号处理芯片研发、固态电子开关研发、总部基地建设及补充流动资金。
• 发行后总股本：不超过109,210,000股。

结构清晰说明

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
• 发行股数：不超过27,310,000股，占发行后总股本不低于25%。
• 发行价格：【】元/股。
• 发行方式：余额包销。
• 发行后每股净资产：【】元。

二、风险因素

• 经营风险：业绩增长快但规模小，客户集中，订单不连续。
• 技术风险：研发人员流失，技术持续创新能力不足，研发成果未达预期，核心技术泄露。
• 财务风险：毛利率波动，应收账款增加，税收政策变化，发行股票可能摊薄即期回报。

三、财务信息

• 营业收入：2018年399.35万元，2019年5,544.99万元，2020年15,212.41万元。
• 净利润：2018年-4,897.74万元，2019年418.53万元，2020年7,693.60万元。
• 研发投入占比：2018年407.44%，2019年41.90%，2020年19.92%。
• 毛利率：2018年85.18%，2019年82.94%，2020年88.16%。
• 资产负债率：2020年5.94%。

四、募集资金用途

• 项目名称：射频微系统研发及产业化、可编程射频信号处理芯片研发及产业化、固态电子开关研发及产业化、总部基地及前沿技术研发、补充流动资金。
• 总投资额：70,458.26万元。
• 使用募集资金投入金额：70,458.26万元。
• 项目备案情况：总部基地及前沿技术研发项目无需备案。

总结

浙江臻镭科技股份有限公司是一家专注于高性能集成电路芯片和微系统研发的高新技术企业，产品广泛应用于军用和民用领域。公司拟在科创板上市，发行股票不超过27,310,000股，募集资金用于研发和生产项目，以增强公司技术实力和市场竞争力。然而，公司面临诸多风险，包括业绩增长快但规模小、客户集中、订单不连续、税收政策变化、国际贸易摩擦、核心技术泄露等，需投资者审慎评估。