20241108-浦银国际证券-人大常委会公布地方政府化债资金规模并预告后续财政刺激政策_5页_1002kb

全国人大常委会公布了总额“6+4+2”万亿元的地方政府化债方案，超出预期，主要包括6万亿元债务限额用于置换存量隐性债务、4万亿元专项债额度用于化债，以及2万亿元棚改债务，总计化债资源达12万亿元，有望大幅降低隐性债务规模并节约利息支出约6000亿元。报告预计明年财政赤字率至少35%，地方专项债额度增至42万亿元以上，以支持大规模设备更新、消费品以旧换新等促消费政策，并通过财政刺激稳定房地产行业。后续政策细节公布值得期待，包括补充银行资本金和税收优惠措施，但需警惕政策成效不及预期、消费复苏乏力及房地产风险等挑战，以推动经济平稳增长和结构调整。