20210921-南华期货-棉花棉纱周报_下游坍塌_22页_1mb

报告摘要

本周棉花及棉纱市场整体表现疲弱，主要受到下游需求疲软、能耗双控政策影响以及国际棉价下跌等多重利空因素的压制。国内和国际市场均出现价格回调，且市场情绪偏空，对后续走势形成压力。

国内棉花市场：
- 郑棉价格震荡偏弱，短期走势承压。
- 本周国内棉花抛储销售完成率100%，但成交价较前一周下跌，显示市场买需不足。
- 8月棉花进口量环比同比均减少，但棉纱进口量同比增长，表明棉纱需求有所支撑。
国际棉花市场：
- 美棉生长情况良好，西南棉区结铃情况较好，若天气持续温暖，单产可能高于平均水平。
- 美国棉花收割进度加快，但签约量下降，显示国际市场需求疲软。
- ICE棉花主力合约价格下跌，反映市场情绪偏空。
棉纱市场：
- 棉纱价格持续下跌，库存天数增加，表明下游需求疲弱。
- 国内棉纱进口量同比增长，但现货价格表现强劲，可能反映市场对替代品的依赖。
技术面分析：
- 郑棉价格跌破关键均线，短期支撑位在16700元/吨。
- 棉纱价格走势更为明显，下方支撑位在26150元/吨。
- 美棉价格跌破多条均线，市场情绪偏空。
价差与持仓：
- 郑棉1-5价差为115元，5-9价差为-70元，9-1价差为-45元，显示远月合约表现相对较弱。
- CFTC基金净多头寸下降，反映市场多头情绪减弱。

抛储情况：
- 第十一周储备棉轮出，成交率100%，平均成交价16958元/吨，较前一周下跌249元/吨。
- 第十二周轮出销售底价17169元/吨，较前一周下跌84元/吨。
进口数据：
- 8月棉花进口9万吨，环比同比均减5万吨，减幅达35.7%。
- 2021年累计进口棉花177万吨，同比增加50%。
- 20/21年度累计进口棉花274万吨，同比增加72.3%。
棉纱进口数据：
- 8月棉纱进口18万吨，环比持平，同比增长5.88%。
- 2021年累计进口棉纱149万吨，同比增长24.2%。
- 20/21年度累计进口棉纱219万吨，同比增长19.7%。

生长情况：
- 美国西南棉区结铃良好，若天气持续温暖，单产可能高于近年平均水平。
- 8月美棉优良率64%，高于去年同期的45%。
销售情况：
- 9月3-9日，美国签约21/22年度陆地棉6.46万吨，较前一周减少37%。
- 中国对本年度陆地棉签约量4.17万吨，装运量1.96万吨，较前一周骤增。

郑棉主力合约：
- 1月合约收盘价17360元/吨，周跌1.03%。
- 5月合约收盘价17245元/吨，周跌0.58%。
- 9月合约收盘价17315元/吨，周跌2.72%。
ICE棉花主力合约：
- 收盘价89.09美分/磅，周跌4.07%。
现货价格：
- Index 3128B价格18118元/吨，周跌1.62%。
- Index 2227B价格17077元/吨，周跌2.04%。
- Index 2129B价格18517元/吨，周跌1.56%。
仓单数据：
- 郑棉仓单6003吨，较前一周减少1014吨。
- 有效预报518吨，较前一周增加。
- 合计仓单6521吨，较前一周增加20吨。