20250722-天风证券-万达电影-002739.SZ-万达电影发布2025年中期业绩预告_归母净利润大幅增长_3页_699kb

万达电影（002739）投资评级报告总结

投资评级

• 投资评级：维持“买入”评级。
• 6个月评级：买入。
• 当前价格：11.58元。

业绩预告

• 2025年半年度预计归母净利润：5亿至5.6亿元。
• 同比增长预测：340.96%至393.87%。
• 经营改进：效率提升，费用优化，澳洲院线扭亏。

“超级娱乐空间”战略

1. 消费场景扩展：开设好运椰门店33家，与52TOYS合作专营店105家，引入互动设施。
2. 品牌孵化：影时光子公司孵化三个潮玩品牌及原创IP，即将上线数字确权平台。
3. 联名活动：与《第五人格》、《光与夜之恋》等IP联名，吸引用户。

内容与人才策略

• 电影制作：计划暑期上映《长安的荔枝》等6部影片，储备超15部。
• 剧集发展：《检察官与少年》、《万古最强宗》等剧集储备丰富。
• 人才培养：实施“跃幕”和“菁叹”计划，支持创作与管理团队。

财务预测（2025-2027）

• 营收增长：151.21亿 → 170.73亿，年均增速约10%。
• 归母净利润：11.54亿 → 13.90亿，PE从21倍降至18倍。
• EBITDA：2,620亿 → 2,922亿。

风险提示

• 市场恢复不及预期。
• 票房收入不达预期。
• 新业务扩张不及预期。