20220312-国信证券-主动量化策略周报_大盘周内深V反弹_三大主动量化组合今年以来均排名主动股基前20__14页_5mb

主动量化策略周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了国信金工的三只主动量化策略组合在本周及本年的表现，同时对股票及主动股基的整体收益分布进行了跟踪，并介绍了各策略的构建逻辑与历史绩效表现。

主要观点

• 国信金工主动量化策略不再以宽基指数为基准，而是以主动股基为基准，目标是战胜主动股基中位数。
• 三只量化组合均在本周和本年表现优于主动股基中位数，且在主动股基中排名靠前。
• 本周，三只组合的超额收益分别为-1.16%、0.72%和1.09%，本年超额收益分别为4.57%、2.78%和2.61%。
• 股票市场整体表现不佳，本周股票收益中位数-4.27%，本年股票收益中位数-10.59%。主动股基收益中位数本周为-3.40%，本年为-15.34%。

关键信息

三只主动量化策略组合表现

股票与主动股基收益分布

• 本周：

  • 股票收益中位数：-4.27%
  • 16%的股票上涨，84%的股票下跌
  • 主动股基收益中位数：-3.40%
  • 1%的基金上涨，99%的基金下跌

• 本年：

  • 股票收益中位数：-10.59%
  • 23%的股票上涨，77%的股票下跌
  • 主动股基收益中位数：-15.34%
  • 0.41%的基金上涨，99.59%的基金下跌

策略构建逻辑

• 优秀基金业绩增强组合：基于优秀基金持仓，采用量化方法进行增强，以战胜主动股基中位数为目标。该组合在2010年以来的12年中，大部分年度业绩排名在股基前20%。
• 超预期精选组合：以研报标题“超预期”与“分析师全线上调净利润”为条件筛选股票池，结合基本面与技术面进行精选，构建超预期股票组合。该组合在2010年以来的12年中，每年业绩排名均在股基前30%。
• 券商金股业绩增强组合：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制组合与券商金股股票池在个股及风格上的偏离，目标是稳定战胜普通股票型基金指数。该组合在2018-2021年间，每年业绩排名均在股基前30%。

历史绩效表现

风险提示

• 市场环境变动可能导致策略失效。
• 模型样本外表现可能与样本内表现存在差异。

免责声明

本报告仅供内部参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料整理，不保证其完整性与准确性。投资者应自行承担使用报告所造成的一切后果，报告内容不构成对任何个人的投资建议。