20250426-东证期货-广东地区家电终端需求调研报告_15页_1mb

广东地区家电调研报告总结

本报告由上海东证期货有限公司发布，旨在分析广东地区家电终端需求对黑色金属（包括螺纹钢和热轧卷板）需求的影响，焦点包括关税政策、国内补贴和家电行业动态。调研基于4月22日至25日对佛山、中山、深圳等地的7家家电企业走访，揭示短期关税对出口和订单影响低于预期，主要由于企业海外产业链布局在90天窗口期内抢出口；2024年国补拉动需求，尤其是中高端产品，但2025年影响分化；家电行业头部集中趋势加剧；原料采购偏向低库存策略，整体利润一般。对钢材需求的定性分析指出，5月卷板需求降幅可能低于市场预估，但关税滞后影响和供需矛盾可能压制钢价。报告提示样本局限性和外需不确定性风险。

摘要：广东家电调研显示，短期关税影响有限，90天窗口期抢出口缓解部分冲击，热卷需求降幅或低于预期；2024年政策补贴强刺激消费，2025年政策扩容但效果分化，需居民收入和房地产提振；家电行业集中度提升，关税加速中小企业出清；钢材需求受下游家电拉动，但基本面支撑不足，钢价中枢回落趋势未改但短期下行空间谨慎。