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2023-03-29 甲醇早报总结

核心内容概述

2023年3月29日甲醇早报分析了国内甲醇市场近期走势，包括现货价格、期货表现、库存变化、装置检修情况以及下游产品价格和利润等。整体市场表现偏弱，主要受到供应增加和需求疲软的影响，同时存在部分利多因素，如荣信检修、部分烯烃原料外采等。

主要观点

市场走势

• 甲醇2305：期货主力破位下探，对港口现货形成利空，各周期基差走弱。
• 现货价格：江苏甲醇现货价为2540元/吨，较前值下跌30元/吨，周跌幅为2.50%。
• 期货表现：期货收盘价为2476元/吨，周跌幅为1.63%，价格在20日线下方，表现偏空。
• 基差：基差为64元/吨，较前值下降6元/吨，现货升水期货。
• 库存：华东、华南港口社会库存总量为45.44万吨，较上周减少1.76万吨，整体可流通货源为24.34万吨，较上周减少2万吨。

多空因素

• 利多因素：
  • 荣信3月下半月计划检修，局部供应或收紧。
  • 西北部分烯烃原料仍有一定外采。
  • 河南、山东部分停工烯烃项目3月份有开车计划，待跟踪。
• 利空因素：
  • 河南、西北部分停车装置陆续重启，西北气头装置也有重启预期。
  • 春检企业不多，检修落实情况需关注。
  • 下游需求恢复有限，整体表现一般，原料库存偏高。

风险提示

• 需求端持续偏弱是主要风险点。
• 价格低位震荡运行，建议投资者短线操作在2460-2510区间，长线观望。

关键信息

甲醇生产利润

• 煤制：利润为-662元/吨，周跌幅为3.9%。
• 天然气制：利润为-860元/吨，周跌幅为10元/吨。
• 焦炉气制：利润为-50元/吨，周跌幅为80元/吨。

甲醇负荷

• 全国：甲醇负荷为74.69%，较上周增长1.33%。
• 西北：甲醇负荷为78.07%，较上周增长2.22%。
• 华东：甲醇负荷为76.72%，与上周持平。
• 西南：甲醇负荷为81.54%，与上周持平。
• 山东：甲醇负荷为65.75%，较上周下降1.04%。

甲醇下游产品

• 甲醛：
  • 现货价为1160元/吨，周涨幅为0%。
  • 生产成本为1328元/吨，周跌幅为2.61%。
  • 利润为-168元/吨，周涨幅为36元/吨。
  • 装置负荷为31.86%，较上周微增0.21%。
• 二甲醚：
  • 现货价为4280元/吨，周涨幅为0.47%。
  • 生产成本为3708元/吨，周跌幅为2.97%。
  • 利润为572元/吨，周涨幅为134元/吨。
  • 装置负荷为22.00%，较上周微增0.02%。
• 醋酸：
  • 现货价为3250元/吨，周涨幅为0%。
  • 生产成本为2597元/吨，周跌幅为1.46%。
  • 利润为653元/吨，周涨幅为39元/吨。
  • 装置负荷为89.71%，较上周下降1.88%。
• MTO：
  • 现货价为8200元/吨，周涨幅为0%。
  • 生产成本为9128元/吨，周跌幅为2.40%。
  • 利润为-928元/吨，周涨幅为224元/吨。
  • 装置负荷为77.24%，较上周增长2.34%。

装置检修情况

• 国内：
  • 西北地区检修损失量为15400吨，主要涉及荣信二期、博源、久泰新材料等。
  • 华北地区检修损失量为1100吨，涉及悦安达、山西天源等。
  • 华中地区检修损失量为9800吨，涉及中原大化。
  • 西南地区检修损失量为5600吨，涉及云天化。
  • 山东地区检修损失量为750吨，涉及山东金能。
• 国际：
  • 伊朗部分装置开工不高，部分计划4月初重启。
  • 沙特、阿曼、马来西亚等国家的甲醇装置运行情况总体一般。

总结

甲醇市场整体表现偏弱，主要受供应增加和下游需求疲软影响。尽管有部分检修和外采因素支撑，但整体供需矛盾显现，市场或继续弱势整理。建议投资者短线操作在2460-2510区间，长线观望。关注贸易商补单、运价变化及西北部分装置投产/重启动态。