20240131-东证期货-FOF研究周度报告_各策略的跌势收敛_部分策略录得正收益_16页_2mb

FOF研究报告周度分析（2024年01月31日）

1. 市场回顾

• 股票市场：本周沪深300涨1.96%，中小盘跌幅较大。风格因子方面，账面市值比和盈利率因子表现突出，贝塔与流动性因子跌幅较大。整体市场情绪低迷。
• 商品市场：南华综合指数上涨3.4%。农产品、能化、贵金属、有色金属和黑色板块表现较好。风格因子多数上涨，基差动量、期限结构和价值因子表现显著。

2. 各策略表现及配置建议

• 本周策略表现：
  • 多头策略回暖，CTA整体提升。
  • 指数增强策略超额改善，市场中性策略微跌。
  • 套利策略回撤，其中可转债和期权表现较好，期货套利普遍下滑。
• 配置建议：
  • 当前市场震荡筑底，建议分散布局大小盘指数增强策略。
  • 商品市场震荡，关注结构性机会，量化CTA阶段性布局。
  • 对冲端贴水走阔，利于中性策略持仓。

3. FOF组合跟踪

• 稳健型FOF组合01（模拟）：
  • 本周净值小幅下跌0.28%，随权益回撤。
  • 历史业绩优秀，成立至今年化总收益8.02%，主动收益1.545%，夏普比率0.71，最大回撤-5.14%，表现优于中证FOF基金。
  • 当前持仓：现金比例约40%，私募基金组合多样化。

4. 风险提示

• 宏观因素影响资产波动，各策略具周期性，市场存在不确定性。