20170220-兴业证券-煤炭行业数据周报_秦港动力煤价止跌_13页_1mb

煤炭行业周报总结（2017年2月14日-2月20日）

核心内容

本报告为2017年2月20日发布的煤炭行业数据周报，总结了当周国内及国际煤炭市场行情、运输情况、库存变化及下游需求变动等关键信息，并提供了相关投资评级和风险提示。

主要观点

• 国内煤价：秦港动力煤价止跌，部分煤种价格略有回升；坑口煤价整体稳定，古交焦煤价下跌；期货市场动力煤与焦煤价格继续上涨。
• 国际煤价：动力煤与焦煤价格继续下跌，进口煤与国产煤价差缩小。
• 运输情况：海运价格有所上涨，港口运量略有波动，铁路运量整体增长。
• 煤炭库存：港口、电厂及钢厂焦煤库存均出现下降，煤矿库存环比下降，同比下降显著。
• 下游变化：电力需求稳定增长，钢铁价格继续上涨，水泥价格小幅波动。

关键信息

1. 国内煤价

• 秦港动力煤价：2月17日，秦港动力末煤（5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡）平仓价分别为612、586、527、478元/吨，周涨0、0、3、3元/吨。
• 环渤海动力煤价格指数：2月15日为587元/吨，周跌1元/吨。
• 坑口煤价：
  • 大同弱粘煤含税价435元/吨，周持平。
  • 济宁电煤车板价685元/吨，周持平。
  • 古交2号焦煤含税价900元/吨，周跌20元/吨。
  • 开滦肥精煤出厂含税价1530元/吨，周持平。
  • 晋城无烟末煤含税价670元/吨，周持平。
  • 阳泉无烟末煤车板含税价600元/吨，周持平。
• 期货价格：
  • 动力煤期货收盘价556.2元/吨，周涨20.6元/吨。
  • 焦煤期货收盘价1280元/吨，周涨75.5元/吨。

2. 国际煤价

• 动力煤：2月16日欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为80.4、82.3、77.1美元/吨，周跌1.5、2.1、2.2美元/吨。
• 焦煤：中国进口优质低挥发硬焦煤（澳洲产，中国到岸）162美元/吨，周跌10美元/吨；中低挥发硬焦煤153.5美元/吨，周跌5.5美元/吨。
• 进口与国产煤价差：2月16日差价为+29元/吨，较上周下降20元/吨。

3. 运输情况

• 海运价格：
  • 秦皇岛至广州运价31.7元/吨，周涨1.1元/吨。
  • 秦皇岛至上海运价23.9元/吨，周涨0.8元/吨。
  • 澳洲至舟山运价6.9美元/吨，周涨0.6美元/吨。
• 港口运量：
  • 秦皇岛港铁路日调入量平均54.6万吨，周增0.6万吨。
  • 日吞吐量平均63.6万吨，周减0.5万吨。
  • 锚地日船舶数平均66.9艘，周增12.1艘。
• 铁路运量：
  • 2016年12月大秦线运量3841万吨，同比增长16.7%。
  • 2016年全年大秦线累计运量3.5亿吨，同比下滑11.5%。

4. 煤炭库存

• 煤矿库存：
  • 12月末国有重点煤矿库存合计3782万吨，环比下降465万吨，同比下降32%。
  • 山西国有重点煤矿库存725万吨，环比增加280万吨，同比下降34%。
• 港口库存：
  • 秦皇岛港煤库存444万吨，周减40万吨。
  • 广州港库存104.2万吨，周减20.9万吨。
• 电厂库存：
  • 六大发电集团库存1131.1万吨，周减68.9万吨；库存可用天数18.6天，周减3.7天。
• 钢厂及焦化厂库存：
  • 国内样本钢厂炼焦煤库存621.2万吨，周增11.6万吨。
  • 独立焦化厂炼焦煤库存254.9万吨，周减22.8万吨。

5. 下游变化

• 电力：
  • 12月全国发电量同比增长7%，火电发电量同比增长4.5%。
• 钢铁：
  • 2月20日上海20mm螺纹钢含税价3640元/吨，周涨200元/吨。
  • 唐山二级冶金焦价格1765元/吨，周持平。
• 水泥：
  • 上海42.5标号水泥价格336元/吨，周持平。
  • 合肥42.5标号水泥价格390元/吨，周跌7元/吨。

投资评级与风险提示

• 投资评级：推荐（维持）。
• 风险提示：
  • 经济增速低于预期。
  • 产能退出低于预期。

行业要闻

1. 国家发改委考虑在供暖季结束后恢复276个工作日生产限制，以防止产能过剩。
2. 山东省2016年煤炭行业营业收入增长23.83%，利润增长233.20%，实现扭亏为盈。
3. 江苏省2016年12月原煤产量下降30.01%，全年产量下降29.46%。
4. 陕西省2017年1月原煤产量下降6.31%，销售量为同期产量的97.50%。
5. 安徽省发布“十三五”煤炭工业发展规划，控制产量在1.3亿吨左右。
6. 国家能源局计划关闭500处以上落后煤矿，退出产能5000万吨。
7. 黑龙江省计划压减炼钢和煤炭产能，促进行业转型升级。
8. 中国神华2017年1月煤炭销售量同比增长59.9%，产量同比增长3.2%。

总结

本报告提供了煤炭行业周度行情的全面分析，涵盖了价格、运输、库存及下游需求等多个方面。从数据来看，国内煤价整体趋于稳定，部分煤种价格小幅上涨，而国际煤价仍处于下跌趋势。运输成本上升，港口及电厂库存下降，显示市场需求有所改善。同时，钢铁价格继续上涨，为煤炭行业带来一定的支撑。报告提示投资者需关注经济增速及产能退出情况，以评估行业未来走势。