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沪锌期货日报总结

核心内容

2026年1月12日，上海期货交易所锌期货主力合约（ZN.SHF）整体呈现震荡上行走势，价格在2.4万元整数关口附近波动，最终收于日内次高位。市场多头力量略占上风，显示投资者对锌价的乐观预期。

主要观点

• 价格走势：当日锌价开盘24070元/吨，盘中最高触及24140元/吨，最低下探至23895元/吨，收盘24125元/吨，涨幅为1.03%。
• 成交量与持仓量：当日成交量为104562手，持仓量为73033手，成交额达125.6496亿元，显示市场活跃度较高。
• 基差分析：现货市场0#锌均价为24190元/吨，期货主力合约收盘价为24125元/吨，基差为65元/吨。相比前一交易日，现货价格上涨176元/吨，期货价格上涨255元/吨，基差有所收窄，表明市场对现货供应的担忧有所缓解，同时对未来价格预期保持乐观。
• 市场动态：内蒙两家冶炼厂减产幅度扩大，天津到货库存仅小幅增加，但社会库存总量仍然较多，市场流通货源相对充裕。持货商报价保持稳定，但午前实际成交出现让利现象，下游以刚需点价采购为主。
• 行情展望：短期锌价将在宏观乐观情绪与基本面矛盾中震荡运行。美联储降息预期维持不变，对金属价格形成支撑；但国内库存持续累积，对价格上行形成压制。关键影响因素包括：
  • 冶炼厂减产对供应的实际影响；
  • 下游需求恢复情况；
  • 美联储政策动向。

关键信息

• 价格数据：
  • 开盘价：24070元/吨
  • 最高价：24140元/吨
  • 最低价：23895元/吨
  • 收盘价：24125元/吨
  • 涨幅：1.03%
• 成交量与持仓量：
  • 成交量：104562手
  • 持仓量：73033手
  • 成交额：125.6496亿元
• 基差：65元/吨（现货高于期货）
• 库存情况：社会库存总量较多，市场流通货源充裕。
• 持货商行为：报价稳定，午前实际成交让利。
• 下游需求：以刚需点价采购为主。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息获取和展示的局限性，不能保证绝对真实、完整和准确。
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• 期货市场存在较大风险，入市需谨慎。

此总结涵盖当日沪锌期货市场的价格表现、基差分析、市场动态及未来展望，并附有风险提示，供投资者参考。