20230219-首创证券-计算机行业简评报告_当前阶段如何看待计算机整体及各细分板块_5页_697kb

报告摘要

当前阶段如何看待计算机整体及各细分板块总结

核心内容

当前，计算机板块整体进入上行周期，分析师翟炜对行业持“看好”评级。该报告从政策、产业趋势、估值、市场情绪等多个角度分析计算机行业的发展前景，并重点推荐AI及信创板块。

主要观点

计算机板块进入上行周期
- 2022年第三季度见底后，板块在政策推动下开启反弹，年后Chatgpt的爆火进一步推动行情上涨。
- 根据历史经验，板块反转需满足四个条件：调整时间长、估值低位、强政策推动、产业逻辑持续。当前这些条件均已具备。
- 计算机板块具有较强的贝塔属性，其走势与估值波动一致，且呈现5年左右的周期性。
AI是本轮行情的绝对主线
- AI将成为继互联网+、云计算之后的新一轮科技主线，具备重塑行业格局的潜力。
- 当前AI行情处于第一阶段（情绪炒作期），未来将逐步进入逻辑选股和应用落地阶段。
- 推荐关注AI算力提供商（如浪潮信息、中科曙光、紫光股份）及类Chatgpt产品供应商（如三六零）。
信创行情逐步进入下半场
- 信创是板块反转的排头兵，经历两轮上涨后，未来将关注订单业绩兑现及国产化突破（如华为芯片限制突破）。
- 推荐配置鲲鹏生态龙头神州数码、海光生态龙头中科曙光及两电核心标的（如中国软件、太极股份、中国长城、深桑达A）。
能源IT空间广阔，下半年或有大级别行情
- 能源IT包括传统能源信息化和新兴的能源互联网业务。
- 随着电力市场化改革推进，能源互联网业务需求将爆发，带来新的增长点。
数据要素与行业IT深度融合
- 数据要素将成为行业IT公司打开新空间的关键。
- 《中共中央、国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》为数据要素发展提供了政策支持。
网络安全板块稳健增长
- 网络安全市场空间大，参与者多，具备持续增长潜力。
- 当前板块因疫情及竞争加剧出现业绩疲软，但随着经济复苏及安全重要性提升，未来有望恢复增长。

关键信息

推荐配置：AI算力提供商（浪潮信息、中科曙光、紫光股份）、类Chatgpt产品供应商（三六零）、AI龙头（科大讯飞）、信创板块（神州数码、中科曙光、中国软件、太极股份、中国长城、深桑达A）。
市场预期：板块已开启上行周期，预计持续24至36个月，短期可能有调整，但长期趋势向好。
风险提示：AI产业发展不及预期、信创政策推进不及预期、宏观经济下行风险。