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欧盟决定自建宽带卫星互联网，世界无人机大会举办时间确定

核心内容概览

• 欧盟计划建设IRIS2卫星网络，为成员国提供军民两用宽带卫星服务，预算24亿欧元，预计2024年底前发射首批卫星。
• 世界无人机大会暨深圳国际无人机展览会将于2023年6月2日-4日在深圳举行，预计吸引80个国家和地区的企业与专家参与。
• 全球主要国家加大国防投入，美国、日本军费增长显著，中国军费虽增长但仍不及美国三分之一。
• 卫星互联网发展迅速，SpaceX星链项目已接近盈利，中国也在积极布局多个卫星互联网项目。

主要观点

卫星互联网发展趋势

• 卫星互联网具有重要的商业和军事价值，能实现全球无线通信覆盖，促进互联网均衡发展。
• 在军事领域，卫星通信有助于提升作战单元互联互通和战场态势感知能力。
• 中国已向ITU提交GW星座计划，并在多地推进卫星互联网合作项目，显示国家对卫星互联网发展的重视。

无人机行业投资机会

• 无人机行业正处于快速增长期，2022年底全国无人机运营企业达1.3万家，年产值1070亿元。
• 军用无人机领域的主要公司包括星网宇达、中无人机和航天彩虹，2022年净利润增速均高于20%。
• 世界无人机大会将聚焦无人系统的智能化应用和产业落地，为行业提供发展平台。

关键信息

欧盟IRIS2卫星网络

• 目标：为欧盟国家提供宽带卫星网络，用于军事、政府和公众用途。
• 预算：24亿欧元，欧洲航天局提供6.42亿欧元资金支持。
• 覆盖范围：包括全球救灾服务、武装部队及外交使团通信服务。
• 建设时间表：首批卫星预计2024年底前发射，预计2027年全面投入使用。

世界无人机大会

• 时间：2023年6月2日-4日。
• 地点：深圳。
• 主题：智绘天路、共赢未来。
• 参与情况：来自80个国家和地区的参会者。
• 行业数据：全国无人机注册数量较2020年增长60.9%，行业处于高景气期。

国防投入与行业动态

• 美国：2023财年军费达8579亿美元，同比增长11.71%，并制定“强化台湾韧性法”。
• 日本：2023财年军费预算为6.8万亿日元，同比增长26.3%，计划打造“超级宙斯盾”舰。
• 中国：2022年军费1.45万亿人民币，同比增长7.1%，与美国差距较大。

军工行业投资建议

• 投资主线：
  1. 高确定性细分行业：无人机、航空锻造、碳纤维、隐身材料、军工半导体等。
  2. 未来边际改善明显行业：船舶制造。
• 重点公司：
  • 中游航空锻件：中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技。
  • 航空航天3D打印：铂力特。
  • 上游金属材料：抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份。
  • 特殊材料：中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。
  • 军工电子：国博电子、雷电微力、臻镭科技、铖昌科技。

市场表现

• 国防军工板块：本周下跌1.87%，位列行业第17位。
• 板块估值：市盈率53.6倍，市净率3.4倍，处于近五年7.48%分位点。
• 二级板块表现：
  • 航天装备：49.5倍
  • 航空装备：56.8倍
  • 航海装备：135.5倍
  • 地面兵装：47.4倍
  • 军工电子：43.4倍

行业动态与公司公告

• 国际军情：

  • 美国F-35战斗机亮相印度航展，显示与印度的战略关系加深。
  • 俄军采用夜间空袭新战术，包括使用“虚假目标”和气球。
  • 英国军费创新高，全球军费增长。

• 国内动态：

  • 中国星网与山东省签署战略合作协议，推动卫星互联网发展。
  • 航天科技集团2022年净利润同比增长8.5%，航天强国建设稳步推进。
  • 中国电科在多个领域取得突破，如微波基板、深空探测雷达等。

• 上市公司重点公告：

  • 部分公司如中航电测、三角防务、中简科技等实现净利润增长。
  • 也有部分公司如合众思壮、中直股份、新兴装备等净利润下降，主要受疫情影响。

风险提示

• 装备研发、采购进度不及预期。
• 原材料价格大幅上涨可能影响行业盈利能力。

分析师简介

• 曲小溪：首创证券首席分析师，曾获得多项最佳分析师奖项。
• 郭祥祥：研究助理，北京航空航天大学硕士，有相关行业经验。

评级说明

• 股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、中性（涨幅-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。