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白糖市场日度分析总结（2023/01/04）

核心内容概述

本报告总结了2023年1月4日白糖市场的日度数据及相关分析，涵盖了国内期货盘面、进口利润、现货基差、产量与销量数据、乙醇折糖价与原糖价对比等多个方面，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

国内期货盘面数据

• SR2301 收盘价为5840，较前一交易日下跌0.17%，5日均线为5847.80，20日均线为5746.15，持仓量减少551手。
• SR2303 收盘价为5784，上涨0.02%，5日均线为5779.40，20日均线为5704.70，持仓量增加6956手。
• SR2305 收盘价为5780，下跌0.07%，5日均线为5778.60，20日均线为5710.25，持仓量减少1405手。
• ICE原糖 收盘价为19.73，下跌1.55%，结算价为19.7，整体表现偏弱。

基差与仓单情况

• 柳州-广西：未提供具体数值，仅作为区域标识。
• 昆明-云南：未提供具体数值，仅作为区域标识。
• 乌鲁木齐-新疆：未提供具体数值，仅作为区域标识。
• 湛江-广东：未提供具体数值，仅作为区域标识。
• 白糖注册仓单数量：14322吨，日环比增长10.41%。
• 有效仓单预报数量：25028吨。
• 乙醇折糖价：12.26元/吨。
• 原糖价-乙醇折糖价：7.72元/吨。
• 跨期价差：
  • SR1-5：60元/吨
  • SR3-5：4元/吨
• CFTC1100持仓量：943801手

进口利润分析

• 巴西 配额内进口利润为548元/吨，配额外进口利润为-808元/吨。
• 泰国 配额内进口利润为481元/吨，配额外进口利润为-1015元/吨。
• 配额外进口利润为负，显示进口成本较高，市场对进口糖的接受度有限。

市场基本面分析

国际原糖市场

• 国际原糖价格跌破重要支撑位，可能受到巴西乙醇进口免税延期的影响。
• 巴西糖厂停机在即，将有三个月的空窗期，截至2022年12月最后一周，巴西港待装运食糖数量减少14.9%。
• 1月2日，卢拉政府宣布延长柴油和生物柴油的免税期，巴西乙醇折糖价可能进一步上升，影响糖厂制糖偏好。

国内市场

• 供应端：南方甘蔗糖集中上量，广西所有糖厂进入压榨高峰，日产量达58.8万吨。
• 需求端：现货交易表现一般，年末备货期影响即将结束，需求复苏仍需观察疫情对市场的实际影响。
• 国内产销数据：关注12月产销数据公布，以判断市场供需变化。
• 郑糖走势：短期内驱动不足，但宏观市场情绪预期回暖，基差逐步回归可能对郑糖形成支撑。
• 原糖下跌影响：原糖下跌可能对郑糖造成短期利空情绪，但预计郑糖高位震荡。

图表说明

• 现货基差：显示当前现货与期货价格的差距，有助于判断市场对远期价格的预期。
• 乙醇折糖价与原糖价对比：反映乙醇对原糖价格的影响，乙醇折糖价上涨可能对原糖形成支撑。
• 全国单月产糖量：提供国内糖产量数据，显示市场供应情况。
• 全国单月销糖量：反映国内需求情况，结合产量判断供需平衡。

总结与展望

• 国际原糖：受巴西政策影响，价格承压，需关注后续政策变动及巴西产量变化。
• 国内白糖：短期供应充足，需求尚未明显回暖，但宏观情绪有所改善，基差支撑存在。
• 进口利润：配额外进口利润为负，不利于进口糖流入市场。
• 市场展望：预计短期内郑糖将高位震荡，需密切关注12月产销数据及疫情对需求的影响。

资料来源：同花顺，钢联数据，新湖研究所
撰写人：新湖农产品组 陈燕杰、孙昭君
审核人：刘英杰
撰写日期：2023/01/04