20210809-首创证券-计算机行业简评报告_华为发布半年报_关注两类受益公司_3页_619kb

文档总结

核心内容

本报告由首创证券首席分析师翟炜与分析师李星锦联合发布，旨在分析华为2021年半年报对计算机行业的影响，并提出相关投资建议。报告指出，在美国制裁背景下，华为的业务受到显著冲击，但其在新业务领域的布局为行业带来新的增长机会。

主要观点

• 华为半年报表现：2021年上半年华为总营收为3204亿元，同比下降约29%。其中，运营商和消费者业务分别下降14.2%和46.9%，而企业业务同比增长18.2%。
• 业务受损原因：由于无法获得先进制程芯片的供应，华为的消费者业务受到严重影响，被迫出售“荣耀”品牌。同时，运营商业务因海外业务受阻而下滑。
• 投资建议方向：
  • 关注华为受损业务的受益竞争对手，如中国长城、紫光股份、中兴通讯、星网锐捷等，这些公司在服务器、5G主设备、网络设备等领域可能获得市场份额。
  • 关注华为重点发展的新业务产业链合作伙伴，如超图软件、中国软件国际、中科创达、神州数码等，这些公司在云计算、智能驾驶、鸿蒙操作系统、智慧能源等领域将受益于华为的业务拓展。

关键信息

• 华为新业务布局：包括云计算、智能驾驶、鸿蒙操作系统、数字能源等，这些领域将成为华为未来的增长点。
• 合作伙伴关系：
  • 在智能驾驶领域，华为与中科创达合作，推动鸿蒙操作系统在不同车型和芯片上的适配。
  • 在智慧能源和智慧城市领域，华为与超图软件合作，利用其GIS技术满足相关需求。
  • 在云计算领域，华为与神州数码合作，提供MSP、ISV等云服务。
• 风险提示：
  • 国产替代进程可能不及预期。
  • 政府财政预算可能低于预期，影响相关业务发展。

投资建议

• 重点推荐公司：中国长城、紫光股份、中兴通讯、星网锐捷、超图软件、中国软件国际、中科创达、神州数码等。
• 评级：看好，表明计算机行业在短期内有望超越整体市场表现。

评级说明

• 投资建议比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与同期沪深300指数进行比较。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业表现优于整体市场。
  • 中性：行业表现与整体市场持平。
  • 看淡：行业表现弱于整体市场。

分析师简介

• 翟炜：北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券，2021年5月加入首创证券，负责计算机、通信等行业研究。
• 李星锦：厦门大学数学与应用数学学士，美国杜兰大学金融硕士，有2年证券从业经历，从事计算机、通信方向研究。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，信息来源及观点被认为可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 报告不构成对任何人的投资建议，投资者需自行评估并咨询专业顾问。
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